BMW의 3분기 실적 통화 내용
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BMW가 제3분기 실적 통화회의에서 밝힌 내용
주요 포인트
- BMW는 사직 프로그램에 대한 직원들의 높은 참여로 구조조정을 가속화하고 있으며, 이 전환의 상당 부분이 내년 중반까지 완료될 가능성이 크다. 회사는 자동차 부문에서 조치가 미칠 영향이 기존 1.25%에서 2.5%포인트로 상향 조정될 것으로 예상했다.
- Neue Klasse에 대한 수요가 더 빠른 전기차 전환을 뒷받침하고 있다: BMW는 12월까지 iX3 주문이 10만 건을 넘었다고 보고, 데브레첸 공장에 세 번째 교대 근무를 추가하는 등 생산을 확대하고 있다.
- 중국은 여전히 주요 악재로 작용한다. 위축되는 시장 속에서 BMW의 중국 내 제3분기 판매는 24.8% 감소했으며, 여전히 내연기관 차량에 대한 비중이 높다. BMW는 단기적으로 자동차 EBIT 마진을 2% 이상, 2028년에는 3%~5%를 목표로 하고 있다.
- 마켓비트는 12월 1일까지 보유할 상위 5개 종목을 미리 소개한다.
바이에르ische 모터엔 베르케 악티엔게젤샤프트(ETR: BMW)는 수익성 개선을 위해 필요한 시간을 단축하고, Neue Klasse 전기차 라인업의 생산을 늘리며, 중국의 자동차 시장이 급변하는 상황에 대응하기 위해 구조 및 포트폴리오 조치를 가속화하고 있다고 밝혔다.
실적 통화회의의 질의응답 시간 동안 밀란 네델코비치 최고경영자(CEO)는 회사의 사직 및 구조조정 프로그램에 대한 직원들의 강한 관심으로 인해 BMW가当初 계획보다 더 빠르게 진행할 수 있었다고 말했다. 회사는 전환의 일부 요소가 더 미래로 연장될 것으로 예상했으나, 네델코비치는 구현이 내년 중반까지 대부분 완료될 수 있다고 말했다.
네델코비치는 “우리는 매우 짧은 시간 내에 수확할 수 있는 거대한 잠재력을 보고 있다. 우리는 회사를 빠르게 전환할 수 있다”고 말했다.
구조조정 프로그램의 탄력 증가
BMW 임원들은 이 조치들을 구조적 변화, 인력 조치 및 포트폴리오 결정의 조합으로 설명했다. 월터 메르트 최고재무책임자(CFO)는 더 빠른 구현이 특정 기간에는 더 많은 투입을 필요로 할 수 있지만, resulting 효율성 향상으로 인해 회사가 더 빨리 혜택을 볼 수 있게 해줄 것이라고 말했다.
메르트는 BMW가 자동차 부문에서 조치의 예상 영향력을 기존 1.25%포인트에서 2.5%포인트로 확대했다고 밝혔다. 그는 인력 조치 관련 비용과 제품 포트폴리오 조치 간의 상세한 내역을 제공하기를 거부했다.
회사는 영향을 받는 일자리 수나 사직 예산 규모도 공개하지 않았다. 네델코비치는 프로그램에 대한 수요가 예산 내에서 계획된 수준을 초과했으며, 이로 인해 BMW가 서명 대기 중인 계약들을 제외하고 약 3주 만에 프로그램을 종료했다고 말했다.
네델코비치에 따르면, 참여 직원들의 90% 이상이 BMW의 본사 및 연구개발(R&D) 운영이 위치한 뮌헨 출신일 가능성이 높다. 그는 이 프로그램이 공장 운영보다는 관리, 개발, 구매 및 계획 등 간접 기능에 주로 초점을 맞추었다고 말했다. BMW의 독일 공장들은 일부 사이트에서 최대 세 개의 교대 근무를 포함하여 높은 가동률을 유지하고 있다.
이 재구성은 조직의 복잡성을 줄이는 것도 목표로 한다. 네델코비치는 BMW가 고위 부사장급에서 부서를 통합하여 기능 간 접점을 줄이고 프로세스 및 고객 중심의 구조를 창출할 것이라고 밝혔다. 그는 이러한 변화가 특정 개인이 아닌 조직 부문에 관한 것이라고 말했다.
신규 클래스 수요가 더 빠른 제품 전환을 지원
BMW는 제6세대 기반의 신규 클래스 차량에 대한 고객 관심이 새로운 기술의 조기 양산을 지원하고 일부 제5세대 모델의 상응하는 감소를 초래하고 있다고 밝혔다. 네델코비치는 단계적으로 축소되거나 단종될 수 있는 개별 파생 모델의 이름을 밝히기를 거부했다.
그는 BMW가 12월까지 iX3에 대해 10만 개 이상의 주문을 받았으며 유럽에서의 신규 클래스에 대한 피드백이 긍정적이라고 설명했다. 회사는 분기별로 새로운 파생 모델을 출시할 계획이며 모두 내년 말까지 도입될 것으로 예상된다고 말했다.
BMW는 더 높은 생산량을 지원하기 위해 데브레첸 공장에 세 번째 교대를 추가했으며 멕시코에서의 생산 시작을 준비하고 있다. 네델코비치는 일부 지역의 특정 모델 도입이 몇 달 앞당겨졌다고 밝혔으나, 주요 초점은 수요를 충족하기 위해 생산량을 확대하는 것이라고 말했다.
임원들은 이 전환이 고객 선택을 제한하거나 구매자를 내연기관 차량으로 유도하려는 의도가 아니라고 말했다. 네델코비치는 고객이 새로운 기술을 원하고 있으며 제6세대 모델의 양산이 증가함에 따라 제5세대 생산을 줄일 수 있다고 말했다.
메를트는 BMW가 유럽연합의 이산화탄소 목표 달성에 차질이 없다고 말하며, 제3분기 배터리 전기차 비중이 47%에 달했고 하이브리드를 포함하면 거의 50%에 이른다고 지적했다.
중국은 여전히 핵심적인 도전과 기회
BMW는 6월 전망 수정이 중국 내 내연기관 시장의 급격한 감소를 반영한다고 밝혔다. 네델코비치는 회사가 변화 속도에 놀랐다고 언급하며, 당시 중국 내 내연기관 차량 시장은 거의 40% 감소했다고 지적했다.
메를트는 9월까지 중국의 전체 시장이 22% 감소했으며 이는 BMW의 감소폭과 일치한다고 말했다. 그는 제3분기 전체 시장이 24.6% 감소한 반면 BMW의 판매는 24.8% 감소했다고 밝혔다. BMW의 중국 내 내연기관 사업은 31% 감소한 반면 배터리 전기차 사업은 13% 감소했다.
메를트는 BMW의 중국 사업의 약 95%가 현재 내연기관 부문에 집중되어 있어 신규 클래스 출시가 배터리 전기차에서의 입지를 확대하는 데 특히 중요하다고 말했다. 그는 회사가 다음 주 말 중국에서 iX3 판매를 시작한 후 추가 제품을 도입할 것이라고 밝혔다.
중국 내수 브랜드의 중요성이 커지고 있음을 인정하면서도 메를트는 BMW는 수요가 주로 제품의 매력도에 달려 있다고 믿고 있다고 말했다. 그는 BMW는 중국 내연기관 시장이 사라지지 않을 것이며, 특정 가격대에서는 향후 10년 동안 생존 가능할 것이라고 말했다.
네델코비치는 BMW의 중국 전략은 여전히 대부분 ‘현지 생산, 현지 소비’라고 말했다. 회사는 선양에서 생산된 BMW 브랜드 차량을 주로 아시아태평양 시장으로 수출할 계획이며, MINI 차량은 유럽으로 수출된다. 그는 제품 사양(롱 휠베이스 모델 포함 등)이 유럽과 미국에서 판매되는 것과 다르기 때문에 BMW는 현재 중국산 BMW 모델을 다른 지역으로 수출할 계획이 없다고 말했다.
수익성 목표 및 기타 사업 추진 과제
메르트(BMW 최고재무책임자)는 BMW가 단기적으로 자동차 부문 EBIT 마진 2% 이상을 목표로 하고 있으며, 2028년까지 3%에서 5%의 마진을 달성하기 위해 노력 중이라고 밝혔다. 그는 새로운 제품 포트폴리오와 가속화된 조치들이 더 빠른 개선을 지원할 수 있을 것이라고 언급했지만, BMW는 회복의 일부가 얼마나 앞당겨질 수 있는지에 대해서는 구체적으로 명시하지 않았다.
인공지능(AI)과 관련하여 네델코비치(BMW 이사회 의장)는 BMW가 약 10년 동안 프로세스와 제품에 AI 응용 프로그램을 통합해 왔으며, 내부 사용을 넘어 그 역량을 적용할 잠재력을 보고 있다고 말했다. 그러나 그는 외부 고객이나 상업적 계약에 대해 논의하기에는 아직 이르다고 밝혔다.
BMW는 또한 영국과 유럽이 관여하는 무역 협상에 대한 추가 developments를 지켜본 후 전망을 평가할 것이라고 밝혔다. 이 회사는 영국이 여전히 중요한 시장이라고 언급했지만, 협상이 어떻게 결론지어질지는 아직 결정하기 이르다고 말했다.
바야리슈에 모토렌 베르케 Aktiengesellschaft(ETR:BMW) 소개
바야리슈에 모토렌 베르케 Aktiengesellschaft는 자회사와 함께 전 세계적으로 자동차 및 오토바이, 부품 및 액세서리의 개발, 제조 및 판매에 종사합니다. 이 회사는 자동차, 오토바이, 금융 서비스 부문으로 운영됩니다. 자동차 부문은 BMW, MINI, 롤스로이스 브랜드 아래 자동차, 부품, 액세서리 및 모빌리티 서비스의 개발, 제조, 조립 및 판매에 종사합니다. 오토바이 부문은 BMW Motorrad 브랜드 아래 오토바이와 스쿠터, 부품 및 액세서리의 개발, 제조, 조립 및 판매를 담당합니다.
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📄 원문 (English)
What Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft (BMW) Said on Its Q3 Earnings Call
Key Points
- BMW is accelerating restructuring after strong employee uptake of its severance program, with much of the transformation potentially completed by mid-next year. The company raised the expected impact of its measures in the automotive business to 2.5 percentage points, from 1.25 previously.
- Demand for the Neue Klasse is supporting a faster EV transition: BMW reported more than 100,000 iX3 orders through December and is increasing production, including adding a third shift at its Debrecen plant.
- China remains a major headwind as BMW’s Q3 sales there fell 24.8% amid a contracting market, and its business is still heavily weighted toward combustion vehicles. BMW is targeting an automotive EBIT margin above 2% in the near term and 3%–5% in 2028.
- MarketBeat previews the top five stocks to own by December 1st.
Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft ETR: BMW said it is accelerating structural and portfolio measures as it seeks to shorten the time needed to improve profitability, while ramping production of its Neue Klasse electric-vehicle lineup and responding to a sharp shift in China’s auto market.
During the question-and-answer portion of its earnings call, Chief Executive Officer Milan Nedeljković said strong employee interest in the company’s severance and restructuring program has allowed BMW to move faster than initially planned. The company had previously expected elements of its transformation to extend further into the future, but Nedeljković said implementation could largely be completed by the middle of next year.
“We see enormous potential which can be harvested in a very short amount of time,” Nedeljković said. “We can transform the company fast.”
Restructuring Program Gains Momentum
BMW executives described the measures as a combination of structural changes, personnel actions and portfolio decisions. Chief Financial Officer Walter Mertl said the faster implementation may require more input in certain periods, but should allow the company to benefit sooner from the resulting efficiency gains.
Mertl said BMW had expanded the expected impact of its measures to 2.5 percentage points in its automotive business, compared with 1.25 percentage points previously. He declined to provide a detailed breakdown between costs related to personnel measures and product portfolio actions.
The company also did not disclose the number of jobs affected or the size of its severance budget. Nedeljković said demand for the program exceeded the level planned within its budget, prompting BMW to conclude the program after roughly three weeks, aside from contracts still awaiting signatures.
According to Nedeljković, more than 90% of participating employees are likely to come from Munich, where BMW’s headquarters and research and development operations are located. The program was aimed primarily at indirect functions including management, development, purchasing and planning rather than factory operations, he said. BMW’s German plants are operating with strong capacity utilization, including as many as three shifts at some sites.
The restructuring is also intended to reduce organizational complexity. Nedeljković said BMW is consolidating units at the senior vice president level, with the aim of reducing interfaces among functions and creating a more process- and customer-oriented structure. He said the changes concern organizational segments rather than specific individuals.
Neue Klasse Demand Supports Faster Product Transition
BMW said customer interest in its Gen6-based Neue Klasse vehicles is supporting an earlier ramp-up of the new technology and a corresponding reduction in some Gen5 models. Nedeljković declined to identify the individual derivatives that could be phased down or withdrawn.
He said BMW had received more than 100,000 orders for the iX3 through December and described feedback on the Neue Klasse in Europe as positive. The company plans to launch new derivatives quarterly and said all are expected to be introduced by the end of next year.
BMW has added a third shift at its Debrecen plant to support higher output and is preparing to begin production in Mexico. Nedeljković said some model introductions in certain regions have been brought forward by several months, although the principal focus is expanding production volumes to meet demand.
The executives said the transition is not intended to limit customer choice or steer buyers toward internal-combustion vehicles. Nedeljković said customers are seeking the newer technology and that Gen5 production can be reduced as Gen6 models ramp up.
Mertl said BMW remains on track to meet European Union carbon-dioxide targets and cited a battery-electric vehicle share of 47%, rising to nearly 50% when hybrids are included, during the third quarter.
China Remains a Central Challenge and Opportunity
BMW said the June revision to its outlook reflected the rapid decline of the combustion-engine market in China. Nedeljković said the company had been surprised by the pace of the change, noting that the Chinese market for internal-combustion vehicles had fallen by nearly 40% at that time.
Mertl said China’s overall market was down 22% through September, matching BMW’s decline. During the third quarter, the overall market fell 24.6%, while BMW’s sales declined 24.8%, he said. BMW’s internal-combustion business in China was down 31%, compared with a 13% decline for its battery-electric business.
BMW currently has roughly 95% of its Chinese business in the internal-combustion segment, Mertl said, making the Neue Klasse launch particularly important to expand its presence in battery-electric vehicles. He said the company would begin sales of the iX3 in China at the end of the following week and then introduce additional products.
While acknowledging the growing importance of Chinese domestic brands, Mertl said BMW believes demand will depend primarily on the attractiveness of its products. He added that BMW does not believe the Chinese internal-combustion market will disappear, saying it should remain viable in certain price segments into the next decade.
BMW’s strategy in China remains largely “local for local,” Nedeljković said. The company plans to export BMW-branded vehicles from Shenyang mainly to Asia-Pacific markets, while MINI vehicles are exported to Europe. He said BMW does not currently plan to export China-built BMW models to other regions because product configurations, including long-wheelbase models, differ from those sold in Europe and the United States.
Profitability Targets and Other Business Initiatives
Mertl said BMW continues to target an automotive EBIT margin above 2% in the near term and is working toward a 3% to 5% margin in 2028. He said the new product portfolio and accelerated measures could support faster improvement, though BMW has not specified what portion of the recovery could be brought forward.
On artificial intelligence, Nedeljković said BMW has integrated AI applications into its processes and products for about a decade and sees potential to apply its capabilities beyond internal use. However, he said it was too early to discuss external customers or commercial arrangements.
BMW also said it would wait for further developments on trade discussions involving the United Kingdom and Europe before assessing the outlook. The company noted that the U.K. remains an important location but said it was too early to determine how negotiations would conclude.
About Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft (ETR:BMW)
Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft, together with its subsidiaries, engages in the development, manufacture, and sale of automobiles and motorcycles, and spare parts and accessories worldwide. It operates through Automotive, Motorcycles, and Financial Services segments. The Automotive segment engages in the development, manufacture, assembling, and sale of automobiles, spare parts, accessories, and mobility services under the BMW, MINI, and Rolls-Royce brands. The Motorcycles segment develops, manufactures, assembles, and sells motorcycles and scooters under the BMW Motorrad brand, as well as spare parts and accessories.
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