엔비디아·브로드컴 등 5대 반도체주에 32.4% 비중, VOO는 14.8%인 저비용 밴가드 ETF 소개
🇰🇷 한글 번역
2022년 11월 오픈AI가 ChatGPT를 대중에게 공개하기 이전부터, 기술 부문은 소프트웨어, 하드웨어, 소비자 전자제품, 디지털 서비스 및 클라우드 컴퓨팅을 선도하며 S&P 500 지수(^GSPC +0.73%)에서 압도적으로 가장 가치 있는 섹터였다. 인공지능(AI) 붐은 S&P 500의 집중된 기술 부문 노출을 완전히 새로운 수준으로 끌어올렸다.
8월 31일 기준, 기술주들은 지수의 성과를 반영하는 버진 스탠다드 앤드 푸어스 500 ETF(VOO +0.74%)의 37.9%를 차지했다. 그리고 이는 알파벳, 메타 플랫폼스, 아마존, 테슬라, 스페이스 엑스플로레이션 테크놀로지스(스페이스X)가 기술주로 분류되지 않는다는 점을 고려하더라도 마찬가지다.
비교하면, 유럽의 선진국 시장에서 투자 가능한 시장의 거의 90%를 대표하는 STOXX 유럽 600 지수는 기술 부문에서 고작 8.9%의 가중치를 가지고 있다.
미국 기술 부문의 집중을 주도하는 요인과 버진 정보기술 ETF(VGT +1.03%)가 지속된 AI 기반 성장을 대규모로 베팅할 수 있는 간단하고 저비용인 방법인 이유를 살펴보자.
반도체 주식이 기술 부문의 42%를 차지
기술 부문은 AI 기반 수요와 함께 진화했다. 엔비디아(NVDA +1.34%)는 이제 애플을 제치고 세계에서 가장 가치 있는 기업이 되었다. 오늘날 가장 큰 기술 기업들 중 많은 기업들은 더 이상 소프트웨어 및 소비자 전자회사가 아닌, 반도체 및 하드웨어 회사들이 되었다.
나스닥: NVDA
주요 데이터 포인트
반도체, 반도체 소재 및 반도체 장비 기업들은 버진 기술 ETF의 42%를 차지한다. 여기에 기술 하드웨어, 스토리지, 통신 장비, 전자 부품 및 전자 장비와 계측기를 더하면 섹터 ETF의 68.7%가 된다.
버진 기술 ETF의 상위 10개 구성품 중 6개는 반도체 주식이다. 엔비디아, 브로드컴(AVGO +3.35%), 마이크론 테크놀로지(MU -2.05%), 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD +2.95%), 인텔(INTC -0.56%), 램 리서치(LRCX +2.17%)가 바로 그것이며, 이들은 현재 버진 기술 ETF의 32.4%를 차지한다. 이는 버진 S&P 500 ETF에서의 14.8% 가중치보다 훨씬 큰 규모다.
이 글 작성 시점 엔비디아의 시가총액은 5.5조 달러를 넘어섰다. 이는 마이크로소프트와 메타 플랫폼스를 합친 것과 비슷한 규모다. 브로드컴은 올해 초 2조 달러 클럽에 진입했으나 이후 제외되었다. 마이크론과 AMD는 모두 올해 1조 달러 클럽에 합류했다. 인텔은 올해 초 닷컴 버블이 붕괴되기 전인 2000년의 이전 최고치를 넘어선 새로운 최고치를 기록했다. 램 리서치는 미국의 반도체 장비 동업체인 애플드 머티리얼스와 KLA와 함께 시가총액이 1조 달러를 넘어섰다.
합리적인 평가액을 갖춘 선도적인 칩 주식
버진 기술 ETF는 올해 초부터 34.8% 상승한 반면, S&P 500은 12% 상승했다. 2023년 초부터 기술 부문은 놀라운 218.1% 상승했으며, S&P 500은 두 배가 되었다.
뉴욕증권거래소 AMEX: VGT
주요 데이터 포인트
2022년 12월 31일 기준, 엔비디아, 브로드컴, 마이크론, AMD, 인텔, 램 리서치는 합쳐서 1조 달러 미만이었다. 2026년 10월 1일 기준 이들의 합산 시가총액은 놀라운 10.5조 달러에 달한다.
일부 투자자들은 주요 반도체 주식의 가격 움직임을 한 번 보고 산업 전체가 과대평가되었으며 AI 거품이 이미 균열이 가고 곧 터질 것이라고 가정할 것이다. 그러나 이번 기술주 붐과 닷컴 붕괴 직전과 같은 과거 급등장 사이의 큰 차이는 주가 상승을 주도하는 데 있어 투기뿐만 아니라 수익이 중요한 역할을 하고 있다는 점이다. 많은 칩 주식들의 평가액은 여전히 합리적이다.
엔비디아는 전형적인 지수 구성 종목보다 훨씬 고품질의 기업임에도 불구하고, S&P 500의 18.9배에 비해 순이익의 24.8배라는 낮은 전향적 주가수익비율(PER)로 거래되고 있다.
AI 데이터센터 수요는 둔화될 기미가 보이지 않는다. 엔비디아의 베라 루빈 NVL72이나 AMD의 헬리오스 같은 데이터센터 랙 규모 시스템은 마이크론이 만든 것과 같은 고대역폭 메모리 칩과 함께 여러 그래픽 처리 장치(GPU)와 중앙 처리 장치(CPU)가 밀집되어 구성된다. 브로드컴의 맞춤형 AI 가속기 및 네트워킹 솔루션은 알파벳, 메타 플랫폼스, 오픈AI, 앤트로픽과 같은 주요 고객의 특정 애플리케이션 요구사항을 비용 효율적으로 확장하는 데 핵심적인 역할을 하고 있다.
인텔 제품 및 반도체 파운드리 수요가 급증하고 있다. 램 리서치는 인텔, 삼성전자, TSMC가 운영하는 첨단 AI 파브와 같은 첨단 반도체 장비 제조에 핵심적인 역할을 수행한다.
주요 초거대 클라우드 기업, AI 연구소 및 기업의 자본 지출(Capex) 예산은 계속 급증하고 있으며, 이는 반도체 기업들에게 생산 증강과 차세대 칩 투자를 위한 청신호를 보내고 있다. 수요가 막대해 엔비디아는 6개 금융기관 컨소시엄과 파트너십을 맺어 5,000억 달러 규모의 AI 인프라를 자금 지원하고 있으며, 이를 통해 고객이 칩을 직접 구매하는 대신 컴퓨팅 수요를 자금 조달할 수 있도록 하고 있다. 방금 지난 주 브로드컴이 앤트로픽의 인프라 구축을 위해 최대 420억 달러를 대출한다는 보도가 나왔다. 브로드컴의 9월 실적 통화에서 회사는 앤트로픽의 AI 수요가 2027년까지 5기가와트(GW), 2028년까지 10GW에 달할 것으로 전망했으며, 이는 브로드컴의 최대 고객이 될 것이며 알파벳을 능가할 것이라고 밝혔다.
밴가드 정보기술 ETF는 선도적인 AI 주식들로 가득 차 있다.
더 큰 기술주 노출을 원하는 투자자에게 밴가드 S&P 500 ETF보다 밴가드 정보기술 ETF가 더 나은 매수 대상이다. 막대한 AI 자본 지출이 반도체 산업의 재정으로 유입되고 있으며, 밴가드 기술 ETF는 메모리 칩 주식에 베팅하는 대신 엔비디아, AMD, 브로드컴 중 어디를 선택할지 고민하지 않고 반도체 주식들의 바구니에 노출되는 간단한 방법을 제공한다.
이 ETF의 보수 비율은 고작 0.09%로, 1만 달러당 9달러에 불과하며, 밴가드 S&P 500 ETF의 0.03%와 비교된다. 낮은 보수 비율은 장기 투자자의 수익이 수수료로 잠식되지 않도록 보장한다.
이 모든 요소를 종합하면, 밴가드 기술 ETF는 여전히 AI 인프라 구축의 초기 단계에 있다고 믿는 투자자에게 훌륭한 매수 대상이다.
📄 원문 (English)
Even before OpenAI released ChatGPT to the public in November 2022, technology was by far the most valuable sector in the S&P 500 (^GSPC +0.73%) -- led by software, hardware, consumer electronics, digital services, and cloud computing. The artificial intelligence (AI) boom has taken the S&P 500's concentrated technology sector exposure to a whole new level.
As of Aug. 31, tech stocks accounted for 37.9% of the Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.74%) -- which mirrors the index's performance. And that's even when considering Alphabet, Meta Platforms, Amazon, Tesla, and Space Exploration Technologies are not classified as tech stocks.
By comparison, the STOXX Europe 600 -- which represents nearly 90% of the investable market in Europe's developed economies -- has a mere 8.9% weighting in technology.
Here's what's driving U.S. tech sector concentration, and why the Vanguard Information Technology ETF (VGT +1.03%) is a simple, low-cost way to bet big on sustained AI-driven growth.
Semiconductor stocks make up 42% of the tech sector
The tech sector has evolved with AI-driven demand. Nvidia (NVDA +1.34%) is now well ahead of Apple as the world's most valuable company. Many of today's largest tech companies are no longer software and consumer electronics companies, but rather semiconductor and hardware companies.
NASDAQ: NVDA
Key Data Points
Semiconductors, semiconductor materials, and semiconductor equipment companies make up a combined 42% of the Vanguard Tech ETF. Throw in technology hardware, storage, communications equipment, electronic components, and electronic equipment and instruments-- and that's 68.7% of the sector ETF.
Six of the ten largest components in the Vanguard Tech ETF are semiconductor stocks -- Nvidia, Broadcom (AVGO +3.35%), Micron Technology (MU -2.05%), Advanced Micro Devices (AMD +2.95%), Intel (INTC -0.56%), and Lam Research (LRCX +2.17%). They now account for 32.4% of the Vanguard Tech ETF -- much larger than their 14.8% weighting in the Vanguard S&P 500 ETF.
Nvidia's market cap is over $5.5 trillion at the time of this writing -- roughly the size of Microsoft and Meta Platforms combined. Broadcom was in the $2 trillion club earlier this year, but has since fallen out. Micron and AMD both joined the $1 trillion club this year. Intel set a new all-time high earlier this year, finally surpassing its previous high from 2000, before the dot-com bubble burst. And Lam Research, combined with its U.S. semiconductor equipment peers Applied Materials and KLA, have a market capitalization of over $1 trillion.
Leading chip stocks at reasonable valuations
The Vanguard Tech ETF is up 34.8% year-to-date compared to a 12% gain in the S&P 500. Since the start of 2023, the tech sector is up a staggering 218.1% while the S&P 500 has doubled.
NYSEMKT: VGT
Key Data Points
On Dec. 31, 2022, Nvidia, Broadcom, Micron, AMD, Intel, and Lam Research were collectively worth less than $1 trillion. As of Oct. 1, 2026, their combined market cap is a mind numbing $10.5 trillion.
Some investors will take one look at the price action of major semiconductor stocks and assume the whole industry is overvalued, and that an AI bubble is bursting at the seams and will pop any minute. But the big difference between this tech stock boom and past run-ups, like the one leading up to the dot-com bust, is that earnings are playing a big role in driving stock prices -- not speculation alone. Valuations remain reasonable for many chip stocks.
Nvidia trades at just 24.8 times forward earnings compared to 18.9 for the S&P 500, even though Nvidia is a far higher quality company than the typical index component.
AI data center demand shows no signs of slowing. Data center rack-scale systems like Nvidia's Vera Rubin NVL72 or AMD's Helios consist of several graphics processing units and central processing units, which are packed together with high bandwidth memory chips, like those made by Micron. Broadcom's custom AI accelerators and networking solutions are playing an integral role in cost-effective scaling of application-specific needs for key customers like Alphabet, Meta Platforms, OpenAI, and Anthropic.
Demand for Intel products and semiconductor foundry is surging. While Lam Research plays an integral role in manufacturing cutting-edge semiconductor equipment used in advanced AI fabs, such as those operated by Intel, Samsung Electronics, and Taiwan Semiconductor Manufacturing.
Capital expenditure (capex) budgets from major hyperscalers, AI labs, and enterprises continue to surge -- giving semiconductor companies the green light to ramp up production and invest in next-generation chips. Demand is so massive that Nvidia is partnering with a consortium of six financial institutions to fund $500 billion in AI infrastructure, enabling customers to finance their compute needs rather than buying chips directly. Just last week, reports surfaced that Broadcom is lending up to $42 billion to Anthropic for its infrastructure build-out. On Broadcom's September earnings call, the company forecast that Anthropic's AI demand could reach 5 gigawatts (GW) in 2027 and 10 GW in 2028 -- which would make it Broadcom's largest customer -- even exceeding Alphabet.
The Vanguard Information Technology ETF is chock-full of leading AI stocks
The Vanguard Information Technology ETF is a better buy than the Vanguard S&P 500 ETF for investors looking for even more outsize exposure to tech stocks. A great deal of AI capex is funneling into the coffers of the semiconductor industry, and the Vanguard Tech ETF provides a simple way to get exposure to a basket of semiconductor stocks rather than betting on Nvidia versus AMD or Broadcom over a memory chip stock.
The ETF sports a mere 0.09% expense ratio, or just $9 for every $10,000 invested, compared to a 0.03% for the Vanguard S&P 500 ETF. The low expense ratio ensures that fees don't erode gains for long-term investors.
Add it all up, and the Vanguard Tech ETF is an excellent buy for investors who believe that we are still in the early innings of the AI infrastructure build-out.
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