마이크론·샌디스택 놓쳤다면, 이 메모리 주식은 꼭 놓치지 마세요
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주식 시장에는 항상 두 번째 기회가 존재한다. 2000년대 초 애플과 아마존의 상승세를 놓쳤던 투자자들은 2010년대에 테슬라와 엔비디아 같은 종목을 통해 기회를 잡았다. 지난 10년 동안에도 팔란티어와 같은 주식들이 새로운 백만장자들을 탄생시켰다.
마이크론(MU -5.63%)과 샌디스크(SNDK -6.85%)는 지난 1년 동안 초기 투자자들에게 상당한 부를 안겨줬다. 이러한 기회들은 2030년대와 그 이후에도 존재하겠지만, 현재 매력적으로 보이며 메모리 칩 제조업체들과 동일한 호재의 바람을 타고 있는 성장주가 하나 있다. 펭귄 솔루션스(PENG -7.70%)를 주목해야 하는 이유는 다음과 같다.
이 메모리 관련 종목은 사람들이 생각하는 것보다 더 빠르게 성장하고 있다
회사의 2026 회계연도 4분기 매출이 전년 대비 68% 성장했다는 최전선의 수치는 인상적이다. 그러나 회사의 핵심 성장 부문에 초점을 맞추면 지표들은 더욱 설득력을 띤다.
펭귄 솔루션스(PENG)
NASDAQ · 2026년 10월 16일 오후 4:00 기준
펭귄 솔루션스는 분기마다 세 가지 부문(고성능 컴퓨팅, 통합 메모리, 최적화 LED)을 보고한다. 통합 메모리 부문은 AI 데이터센터의 핵심 메모리 제품을 포함하고 있어 가장 중요한 부문이다.该公司的DRAM 모듈이 최다 판매 제품이며, 펭귄 솔루션스의 CXL 메모리 모듈은 메모리 벽 병목 현상에 대한 인정받는 솔루션으로 수요가 급증하고 있다.
CXL은 GPU가 메모리 풀에 접근할 수 있게 해준다. 이러한 구성이 없으면 단일 AI 칩이 메모리를 모두 소진할 경우 AI 모델을 충돌시키거나 느리게 만들 수 있다. CXL이 이 문제를 해결하고 펭귄 솔루션스가 이미 이 기술을 제공하는 몇 안 되는 기업 중 하나이기 때문에, 회사는 막대한 호재의 바람을 타고 있다.
이러한 추세는 펭귄 솔루션스의 통합 메모리 부문이 전년 대비 158% 성장하는 데 기여했다. 이는 다른 두 부문보다 훨씬 빠른 성장세였으며, 전체 매출의 60%를 차지했다. 메모리 부문이 성장하며 총 매출에서 더 큰 비중을 차지함에 따라, 펭귄 솔루션스의 매출 및 순이익 성장률은 지속적으로 가속화될 것으로 예상된다.
펭귄 솔루션스는 더 많은 고객을 확보하고 있다
월마트와 같은 소비자 대상 기업은 많은 고객을 지속적으로 확보해야 하지만, 펭귄 솔루션스는 상당한 매출 성장을 위해 소수의 고객만 확보하면 된다. 이것이 2026 회계연도 4분기에 회사가 AI 인프라 데이터센터 고객 6곳을 새로 확보한 것이 큰 의미가 있었던 이유다.
이들 신규 고객 프로필에는 네오클라우드 제공업체 4곳이 포함됐다. 네오클라우드 제공업체는 고객에게 서비스를 제공하기 위해 데이터센터를 적극적으로 확장해야 한다. 데이터센터 확장은 특히 메모리 벽 문제를 해결하는 펭귄 솔루션스의 CXL 제품을 포함한 메모리 제품에 대한 수요를 증가시킬 것이다.
AI 구축 과정에 깊이 관여한 신규 고객을 확보하는 것은 향후 몇 분기 또는 몇 년 동안 의미 있는 매출 성장률을 여는 열쇠가 될 수 있다. 또한 펭귄 솔루션스의 메모리 제품이 성공적으로 구현될 때마다 새로운 고객을 유치할 수 있다.
가치는 저평가되어 있다
AI 주식에게 좋은 성장 스토리는 중요하지만, 터무니없는 가치는 그 논리를 무너뜨릴 수 있다. 성장이 둔화되기 전까지는 평가가 중요하지 않게 여겨지지만, 성장이 느려지면 투자자들은 높은 주가수익비율(P/E)을 바라보며 평가 개선을 위한 유일한 방법으로 조정만이 가능하다는 현실에 직면하게 된다.
많은 성장주들이 이러한 문제에 직면해 있지만, 펭귄 솔루션스(Penguin Solutions)는 예외다. 이 주식은 많은 AI 관련 주식들을 괴롭혀 온 잘못된 조정 이후 전향적 주가수익비율(P/E) 기준으로 12.5배에 거래되고 있다. 회사의 2026 회계연도 4분기 순이익은 전년 동기 대비 888% 급증하며 9,300만 달러에 달했다. 한편, 이 주식의 시가총액은 30억 달러에 불과하다.
펭귄 솔루션스의 카시 샤이흐(Kash Shaikh) 최고경영자(CEO)는 투자자들에게 회사의 AI 인프라 사업이 “더욱 가속화되고 있다”고 전했다. 이 발언은 펭귄 솔루션스가 최근의 성공을 바탕으로 성장할 수 있음을 시사한다.
회사는 2027 회계연도에 전년 동기 대비 매출 성장률 40%를 전망했지만, 실적 발표 시 보수적인 가이던스를 제시한 후 이를 상회하는 실적을 내는 것으로 알려져 있다. 펭귄 솔루션스는 8분기 연속 주당순이익(EPS) 전망치를 상회하는 성과를 거두었으며, 이는 장기 투자자들에게 더 매력적인 밸류에이션으로 작용할 수 있음을 시사한다.
📄 원문 (English)
There's always a second chance in the stock market. Investors who missed out on Apple and Amazon in the early 2000s had access to picks like Tesla and Nvidia in the 2010s. Even in this past decade, stocks like Palantir minted new millionaires.
Micron (MU -5.63%) and Sandisk (SNDK -6.85%) have built substantial wealth for early investors over the past year. Opportunities like these will exist in the 2030s and beyond, but there's one growth stock that looks attractive right now and is riding the same tailwinds as the memory chipmakers. Here's why Penguin Solutions (PENG -7.70%) is worth monitoring.
This memory play is growing faster than people realize
The front-line number, 68% year-over-year revenue growth in the company's fiscal 2026 fourth quarter, is impressive. However, the metrics are actually more compelling if you look at the company's key growth segment.
PENG Penguin Solutions
NASDAQ · As of 4:00 PM ET 10/16/26
Penguin Solutions reports three segments each quarter: advanced computing, integrated memory, and optimized LED. Integrated memory is the most important segment, since it includes key memory products for AI data centers. Its DRAM modules are the top seller, while Penguin Solutions' CXL memory modules are surging in demand as a recognized solution to the memory wall bottleneck.
CXL enables GPUs to access a memory pool. Without this setup, a single AI chip can crash or slow down an AI model if it runs out of memory. Since CXL solves this problem and Penguin Solutions is one of the few companies already delivering this technology, it has a massive tailwind.
These trends helped Penguin Solutions' integrated memory segment grow by 158% year over year. It grew much faster than the other two segments and made up 60% of overall sales. As the memory segment grows and accounts for a larger share of total revenue, Penguin Solutions' revenue and net income growth rates should continue to accelerate.
Penguin Solutions is winning more customers
While consumer-facing companies like Walmart must consistently win over many customers, Penguin Solutions only needs a handful to generate substantial revenue growth. That's why it was such a big deal when the company won six new AI infrastructure data center customers in the fourth quarter of fiscal 2026.
That customer profile included four neocloud providers, which must aggressively scale out data centers to deliver for customers. The data center scale-out will increase demand for Penguin Solutions' memory products, especially its CXL products that address the memory wall.
Winning over new customers that are deep in the AI build-out can open the door to meaningful revenue growth rates over the next few quarters or years. Furthermore, each successful implementation of Penguin Solutions' memory products will attract new customers.
The valuation is a bargain
A good growth story is important for an AI stock, but a ludicrous valuation can sour the thesis. Valuations don't seem to matter until growth slows down, and then investors are staring at an elevated P/E ratio with a correction being the only viable way to improve the valuation.
Many growth stocks face this problem, but Penguin Solutions is an exception. The stock trades at a 12.5 forward P/E ratio after the misguided correction that has plagued many AI stocks. Net income jumped by 888% year over year in the company's fiscal 2026 fourth quarter, reaching $93 million in the process. Meanwhile, the stock only trades at a $3 billion market cap.
Penguin Solutions CEO Kash Shaikh told investors that the company's AI infrastructure business is "accelerating further." That statement suggests that Penguin Solutions can build on its recent successes.
While the company guided for 40% year-over-year revenue growth in fiscal 2027, it is known for setting moderate guidance and then beating it when it announces earnings. Penguin Solutions has delivered eight consecutive EPS beats, suggesting the valuation could become more attractive to long-term investors.
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