캐시 우드, 스페이스X 지분 매각... 매도할 타이밍인가
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저명한 성장 투자자 캐시 우드는 일찍부터 일론 머스크와 우주 탐사 기술 회사(SPCX +1.25%)의 팬이었다. 그녀는 현재 1조 달러 기업으로 급성장한 테슬라를 조기에 주목하며 명성을 얻었으며, 그녀의 회사인 아크 인베스트(Ark Invest)는 스페이스X가 상장하기 전에 사적 접근권을 판매한 바 있다.
스페이스X가 6월 상장한 이후 처음으로 우드는 자신의 지분을 약 55,000주만큼 축소했다. 이는 개인 투자자들에게 무엇을 의미하는가?
캐시 우드가 스페이스X를 사랑하는 이유
캐시 우드와 그녀의 팀은 스페이스X와 그 '우주 경제' 내 역할을 찬양하는 많은 페이지를 작성해 왔으며, 그들은 회사의 스타링크 위성 브로드밴드 사업에 대해 낙관적이다. 스타링크는 업계에서 지배적인 위치를 차지하고 있으며 빠르게 성장하고 있다. 또한 스타링크는 스페이스X의 수익성 있는 유일한 부문이다.
아크 인베스트는 재사용 가능한 로켓이 1,600억 달러 규모의 시장 기회를 창출할 것으로 추정하며, 지상보다 25% 저렴할 것이라고 말하는 우주 데이터 센터 구축 아이디어를 수용한다. 스페이스X의 로켓 발사 사업은 아직 수익성이 없으나, 아크는 향후 몇 년 동안 비용이 감소하고 수익이 증가할 것으로 전망한다. 스페이스X의 수익은 2분기 전년 동기 대비 29% 증가했다.
2분기 중 스타링크 수익은 전년 동기 대비 66% 증가했으며, 영업이익은 79% 상승했다. 구독자 수는 1,200만 명으로 두 배가 되었으며, 스타링크는 이제 우주에 있는 모든 위성 중 약 3분의 2에 해당하는 11,000개 이상의 위성을 보유하고 있으며 전 세계에 브로드밴드 인터넷을 공급하고 있다. 스타링크는 아메리칸 항공, 사우스웨스트 항공, 버진 애틀랜틱을 포함한 주요 항공사들과 기내 웹 액세스 계약을 체결했다. 또한 미국 정부와 보안 위성 서비스에 대한 계약을 맺고 있다.
아크 인베스트의 ETF들 내 스페이스X의 지위
아크 인베스트는 우드의 4개 상장지수펀드(ETF)와 벤처 펀드에 스페이스X에 대한 포지션을 보유하고 있다.
- 아크 파괴적 혁신 ETF: 6.9%
- 아크 자율 기술 및 로봇공학 ETF: 9.1%
- 아크 차세대 기술 ETF: 4.4%
- 아크 우주 및 국방 혁신 ETF: 11.8%
- 아크 벤처 펀드: 7.1%
나스닥: SPCX
주요 데이터 포인트
10월 6일, 아크 인베스트는 차세대 기술 ETF에서 스페이스X 주식 54,873주를 매도했으며, 이는 해당 ETF의 보유량 중 0.4%에 불과하다. 이는 ETF가 보유한 전체 규모 중 극히 작은 양이며, 스페이스X에 대한 자신감의 감소를 나타내는 것은 아니다.
일반적으로 아크 인베스트가 이와 같은 주식을 매도할 때는 포트폴리오 재조정을 수행하는 것이다. 주식 변동에 따라 포트폴리오를 재균형해야 하거나, 다른 기회를 위해 현금이 필요할 수 있다.
스페이스X는 아크 인베스트의 최대 포지션 중 하나이며, 펀드 매니저가 주식의 상당 부분을 매도할 가능성은 낮다. 그러나 추가 매도 동향에는 여전히 주의를 기울일 필요가 있다.
더 크거나 반복적인 매도는 다른 신호가 될 수 있으며, 특히 로켓 발사와 AI 사업이 적자를 보고 있는 가운데 여전히 회사의 수익성을 견인하고 있는 스타링크의 성장 둔화와 함께 발생할 경우 더욱 그렇다.
📄 원문 (English)
Famed growth investor Cathie Wood has been a longtime fan of Elon Musk and Space Exploration Technologies (SPCX +1.25%). She gained renown for spotlighting Tesla before it exploded into the trillion-dollar company it is today, and her firm, Ark Invest, sold private access to SpaceX before it went public.
For the first time since SpaceX went public in June, Wood cut her position by roughly 55,000 shares. What does that mean for retail investors?
Why Cathie Wood loves SpaceX
Cathie Wood and her team have written many pages extolling SpaceX and its part in the "space economy," and they're bullish on the company's Starlink satellite broadband business. Starlink is the dominant industry player, and it's growing quickly. It's also the only SpaceX segment that's profitable.
The firm estimates that reusable rockets will create a $160 billion market opportunity, and it embraces the idea of putting data centers into space, which it says will be 25% less costly than on Earth. SpaceX's rocket-launching business is still unprofitable, but Ark envisions costs decreasing and revenue increasing over the next several years. SpaceX revenue increased 29% year over year in the second quarter.
In the second quarter, Starlink revenue increased 66% year over year, and operating income rose 79%. Subscriber count doubled to 12 million, and Starlink now has more than 11,000 satellites in space, about two-thirds of all satellites in space, and is powering broadband Internet across the world. It has signed deals with major airlines for in-flight web access, including American Airlines, Southwest Airlines, and Virgin Atlantic. It has contracts with the U.S. government for secure satellite services.
SpaceX's position in Ark Invest's ETFs
Ark Invest has positions in SpaceX in four of Wood's exchange-traded funds (ETFs) and its venture fund:
- Ark Disruptive Innovation ETF, 6.9%
- Ark Autonomous Tech & Robotics ETF, 9.1%
- Ark Next Generation Technology ETF, 4.4%
- Ark Space & Defense Innovation ETF, 11.8%
- Ark Venture Fund, 7.1%
NASDAQ: SPCX
Key Data Points
On Oct. 6, Ark Invest sold 54,873 shares of SpaceX stock from the Next Generation Technology ETF, or 0.4% of its position. That's a tiny amount of what the ETF owns, and it doesn't indicate any decline in its confidence in SpaceX.
In general, when Ark Invest sells a stock like this, it's doing some reshuffling. It might need to rebalance the portfolio in response to stock movements, or it might need some cash for another opportunity.
SpaceX is one of Ark Invest's largest positions, and it's unlikely the fund manager will sell much of the stock, but I'd still keep an eye out for further sales.
A larger or repeated sale would be a different signal, particularly if it came alongside any slowdown at Starlink, which is still carrying the company’s profitability while rocket launches and the AI business lose money.
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