나스닥100, 올해 엔비디아·마이크로소프트·아마존·메타·알파벳·테슬라 상회…저렴한 ETF로 저가 매수
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시장의 주도권이 바뀌었다. 최근 몇 년간 지수를 새로운 고점으로 끌어올린 대형 성장주들의 상당수가 현재 부진한 모습을 보이고 있다.
나스닥 종합지수(^IXIC +1.45%) 내 비금융 섹터 상위 100개 기업으로 구성된 나스닥-100 지수는 본稿 작성 시점 기준 연초 대비 12.4% 상승했다. 엔비디아(NVDA -2.92%), 마이크로소프트(MSFT +6.45%), 아마존(AMZN +6.84%)은 상대적으로 낮은 상승률을 보였으며, 메타 플랫폼스(META +1.23%), 알파벳(GOOG +3.59%, GOOGL +3.72%), 테슬라(TSLA -3.43%)는 연초 대비 하락했다. 이는 '매그니피센트 7' 중 6개 종목이 나스닥-100 지수 대비 저조한 성과를 기록하고 있음을 의미한다. 유일한 예외는 애플(AAPL +5.54%)이다.
다음은 버진 모닝스타 메가캡 성장 ETF(MGK +1.47%)가 상위 성장주들의 하락장을 저가로 매수하기 위한 저렴한 비용의 훌륭한 수단인 이유이다.
메가캡 성장 ETF는 10개 종목에 67.6%를 투자하고 있다
메가캡 성장 ETF는 본질적으로 버진 모닝스타 성장 ETF(VUG +1.58%)보다 집중도가 높은 버전이다. 메가캡 ETF는 52개 종목을 보유하고 있는 반면, 성장 ETF는 135개 종목을 보유하고 있다. 메가캡 ETF의 보수 비율은 0.05%로, 성장 ETF의 0.03%보다 약간 높다. 참고로 0.03%는 어떤 ETF에서도 찾아볼 수 있는 최저 보수 비율이다. 전 세계 순자산 규모가 가장 큰 ETF인 버진 S&P 500 ETF 역시 0.03%의 보수 비율을 가지고 있다.
미국 최대 기업들의 막대한 규모 때문에, 메가캡 성장 ETF의 상위 10개 보유 종목은 펀드의 무려 67.6%를 차지한다. 여기에는 나스닥-100 지수 대비 연초부터 저조한 성과를 보이고 있는 '매그니피센트 7' 6개 종목이 합쳐져 44.4%를 차지한다.
MGK 버진 모닝스타 메가캡 성장 ETF
NYSEMKT · 2026년 11월 4일 오후 3:52 ET 기준
선도적인 나스닥 및 NYSE 성장주에 투자하기
메가캡 성장 ETF는 오늘날 가장 가치 있는 기업들이 장기적으로 광범위한 시장을 계속 선도할 것이라고 믿는 투자자들에게 훌륭한 매수 대상이다. 그러나 일부 투자자들은 메가캡 성장 ETF보다 인기 있는 인베스코 QQQ 트러스트(QQQ +0.84%)와 같은 나스닥-100 지수 ETF를 선호할 수 있다. 하지만 이러한 전략에는 두 가지 문제가 있다.
첫째, 인베스코 QQQ 트러스트는 0.18%의 비교적 높은 보수 비율을 가지고 있다. 더 중요한 것은, 이 ETF가 나스닥 상장 비금융 기업에만 투자한다는 점이다. 이는 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장된 주요 성장주를 배제한다는 것을 의미한다.
가장 눈에 띄는 예외는 일라이 릴리(LLY +0.80%)이다. 일라이 릴리는 S&P 500 지수(^GSPC +1.55%)에서 9번째로 가치 있는 기업이며, 전 세계에서 가장 가치 있는 헬스케어 기업이다. 일라이 릴리는 연초부터 '매그니피센트 7' 모든 종목을 압도하고 있으며, 지난 5년 동안 468.6% 상승했다. 비자(V +3.52%)와 마스터카드(MA +3.69%)는 모두 높은 마진을 자랑하는 결제 처리 기업이며 메가캡 성장 ETF의 핵심 보유 종목이다. 하지만 이들은 NYSE에 상장되어 있기 때문에 인베스코 QQQ 트러스트에서는 찾을 수 없다.
대부분의 메가캡 성장주가 나스닥에 상장되어 있다는 점을 고려하면 이러한 구별이 사소해 보일 수 있다. 그러나 나는 투자자들이 특히 시장 변동성이 극심한 시기에 자신의 피눈물 나는 저축을 위해 ETF를 선택할 때는 신중해야 한다고 주장한다.
스페이스엑스, 앤트로픽, 오픈AI에 포지션 구축하기
메가캡 성장 ETF가 지수 기반 펀드보다 가지는 또 다른 장점은 신규 상장 기업의 신속한 편입이다. 메가캡 성장 ETF는 6월 스페이스 엑스(SPCX -4.75%)를 매입했는데, 이는 동사의 첫 공개 청약(IPO)과 같은 달이었다. 반면 스페이스엑스는 나스닥-100에 7월에 추가되었고, S&P 500에는 최소한 2027년 6월까지 추가되지 않을 것이다.
메가캡 성장 ETF는 앤트로픽과 오픈AI의 주식을 거의 동일한 속도로 매수할 것으로 예상된다. 하지만 이들 기업의 높은 예상 가치에도 불구하고, 공개 거래가 가능한 주식(플로트)이 총 발행 주식의 상당 부분을 차지하기 전까지는 스페이스X, 앤트로픽, 오픈AI가 이 ETF의 상위 10위 또는 15위 보유 종목이 되기 어려울 것이다. 오늘 현재에도 스페이스X는 초기 출시 대상 주식의 상당 부분이 잠겨 있는 상태이며, 일론 머스크는 이 회사의 48.4%를 소유하고 있다.
그럼에도 불구하고, 메가캡 성장 ETF가 상장된 거래소에 관계없이 새로 상장된 기업들의 주식을 매수하는 속도는 가장 가치 있는 미국 성장주에 포지션을 구축하려는 투자자들에게 매력적인 특징이다.
선도 성장주의 하락장 매수
메가캡 성장 ETF의 집중도는 양날의 검과 같다. 가장 가치 있는 성장주들에 대한 과도한 노출은 이 ETF의 성과를 소수의 기업과 테마에 의존하게 만든다.
엔비디아, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타 플랫폼스, 테슬라는 연초부터 나스닥-100 지수 대비 부진한 성과를 보이고 있는데, 이는 이들 기업이 인공지능(AI)에 대한 공통된 노출을 가지고 있기 때문이기도 하다. 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타 플랫폼스, 테슬라는 모두 AI에 대한 자본 지출을 확대하며 자유 현금흐름을 침식하고 있다. 엔비디아의 주요 고객사에는 이러한 기업들이 포함되어 있으므로, 엔비디아는 AI 지출 사이클과 연관되어 있다.
이러한 위험에도 불구하고, 이러한 대형 기업들은 장기적으로 강력한 이익 성장을 지속할 수 있는 운영 레버리지를 갖추고 있으며, 최고의 인재를 유치하고, 큰 아이디어에 대한 위험 감수를 위해 깊은 자금력을 보유하고 있다. 이러한 이유로, 최대 성장 기업들의 하락장을 매수하려는 투자자들은 주요 종목을 배제하는 과도하게 분산된 성장주 ETF나 지수 연동型基金보다 메가캡 성장 ETF를 더 면밀히 살펴볼 필요가 있다.
📄 원문 (English)
The market's leadership has changed. Many of the mega-ap growth stocks that drove the indexes to new heights in recent years are now lagging.
The Nasdaq-100, which is the 100 largest non-financial stocks in the Nasdaq Composite (^IXIC +1.45%), is up 12.4% year-to-date (YTD) at the time of this writing. Nvidia (NVDA -2.92%), Microsoft (MSFT +6.45%), and Amazon (AMZN +6.84%) have produced smaller gains, while Meta Platforms (META +1.23%), Alphabet (GOOG +3.59%) (GOOGL +3.72%), and Tesla (TSLA -3.43%) are down YTD. This means that six "Magnificent Seven" stocks are underperforming the Nasdaq-100 YTD -- the only exception being Apple (AAPL +5.54%).
Here's why the Vanguard Morningstar Mega Cap Growth ETF (MGK +1.47%) is an excellent low-cost way to buy the dip on top growth stocks.
The Mega Cap Growth ETF has 67.6% in 10 stocks
The Mega Cap Growth ETF is essentially a more concentrated version of the Vanguard Morningstar Growth ETF (VUG +1.58%). The Mega Cap ETF has 52 holdings compared to 135 for the Growth ETF. The expense ratio of the Mega Cap ETF is 0.05% -- only slightly higher than the Growth ETF's 0.03% expense ratio. It's worth noting that 0.03% is the lowest you'll find for any ETF. The largest ETF by net assets in the world is the Vanguard S&P 500 ETF, which also has a 0.03% expense ratio.
Because of the sheer size of the largest U.S. companies, the top 10 holdings in the Mega Cap Growth ETF make up a staggering 67.6% of the fund -- including a combined 44.4% in the six "Magnificent Seven" stocks that are underperforming the Nasdaq-100 YTD.
MGK Vanguard Morningstar Mega Cap Growth ETF
NYSEMKT · As of 3:52 PM ET 11/04/26
Investing in leading Nasdaq and NYSE growth stocks
The Mega Cap Growth ETF is a great buy for investors who believe today's most valuable companies will continue leading the broader market over the long term. But some investors may lean toward buying a Nasdaq-100 index ETF, such as the popular Invesco QQQ Trust (QQQ +0.84%), rather than the Mega Cap Growth ETF. The issue with that strategy is twofold.
For starters, the Invesco QQQ Trust has a relatively high expense ratio of 0.18%. And, more importantly, it invests exclusively in Nasdaq-listed non-financial companies -- meaning it excludes key growth stocks listed on the New York Stock Exchange (NYSE).
The most notable is Eli Lilly (LLY +0.80%) -- the ninth most valuable S&P 500 (^GSPC +1.55%) stock and the most valuable healthcare company in the world. Eli Lilly is crushing all of the Magnificent Seven stocks YTD and is up 468.6% in the last five years. Visa (V +3.52%) and Mastercard (MA +3.69%) are both high-margin payment processors and key holdings in the Mega Cap Growth ETF. But you wouldn't find them in the Invesco QQQ Trust because they are listed on the NYSE.
This distinction may seem minor, given that most mega-cap growth stocks are listed on Nasdaq. But I'd argue that investors should be selective when choosing ETFs for their hard-earned savings, especially during periods of intense market volatility.
Building positions in SpaceX, Anthropic, and OpenAI
Another advantage of the Mega Cap Growth ETF over index-based funds is its rapid inclusion of newly public companies. The Mega Cap Growth ETF bought Space Exploration Technologies (SPCX -4.75%) in June -- the same month of its initial public offering. Whereas SpaceX wasn't added to the Nasdaq-100 until July and won't be added to the S&P 500 until June 2027 at the earliest.
You can expect the Mega Cap Growth ETF to scoop up shares of Anthropic and OpenAI at roughly the same pace. But despite their high projected valuations, SpaceX, Anthropic, and OpenAI probably won't be top 10 or 15 holdings in the ETF until the shares available for public trading, known as the float, make up a significant portion of the total outstanding shares. Even today, SpaceX has a significant number of its Early Release Eligible Shares locked up. And Elon Musk owns 48.4% of the company.
Still, the speed at which the Mega Cap Growth ETF can acquire shares of newly public companies, regardless of the exchange on which they are listed, is an attractive feature for investors seeking positions in the most valuable U.S. growth stocks.
Buying the dip on leading growth stocks
The Mega Cap Growth ETF's concentration is a double-edged sword. Outsized exposure to the most valuable growth stocks makes the ETF's performance dependent on a handful of companies and themes.
Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, and Tesla are underperforming the Nasdaq-100 YTD, in part due to their shared exposure to artificial intelligence (AI) -- with Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, and Tesla all ramping up capital expenditures on AI and eroding their free cash flow. Nvidia's key customers include these companies and, therefore, it is associated with the AI spending cycle.
Despite these risks, all of these large companies have operating leverage that can sustain strong earnings growth over the long term, attract top talent, and have deep pockets to take risks on big ideas. For these reasons, investors looking to buy the dip of the largest growth companies may want to take a closer look at the Mega Cap Growth ETF rather than overly diversified growth ETFs or index-linked funds that exclude key names.
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