BYD 테슬라보다 여러 부분 우수하나 영향 없음
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BYD는 테슬라보다 많은 부분을 더 잘하지만, 그것은 중요하지 않다
BYD는 차량, 가격, 배터리 기술 측면에서 테슬라를 압도하지만, 한 가지 구조적 현실이 미국 투자자들이 그 혜택을 받지 못하게 한다. 이 격차를 이해하는 것은 두 주식에 대해 어떻게 생각해야 하는지를 변화시킨다.
BYD(OTC:BYDDF)와 테슬라(NASDAQ:TSLA | TSLA 가격 예측)는 모두 10월 말에 제3분기 실적을 발표했다. BYD는 해외 출하량이 두 배 이상 증가하면서 이익이 성장했다. 테슬라는 486,532대의 차량을 인도했으며 로봇택시와 로봇에 계속해서 자금을 투입하고 있다. 한 회사는 글로벌 자동차 시장에서 승리하고 있다. 다른 회사는 서로 다른 미래를 판매하고 있으며 월가는 그것에 대해 지불하고 있다.
테슬라는 소프트웨어에서 승리하지만 BYD는 자동차에서 승리한다
BYD의 분기는 글로벌 규모에 맞춰진 자동차 제조업체를 보여줬다. 이익은 전년 대비 증가했지만 애널리스트들의 기대에는 미치지 못했고 재고가 급증했다. BYD는 재고 증가의 주된 원인으로 해외 자동차 사업의 성장을 꼽았다. 국내 수요가 부진한 가운데 수출이 이제 부하를 떠맡고 있다. BYD는 브라질에서 시장 점유율을 두 배로 늘렸으며, 새로운 공장도 계획 중이다. 저렴한 전기차, 플러그인 하이브리드, 자체 개발 블레이드 배터리의 조합은 해외에서 잘 팔리고 있다.
테슬라의 매출은 280억 5천만 달러로 전년 대비 거의 변동이 없어 자동차 사업은 제자리를 맴돌고 있다. 조정 EPS는 0.48달러로 0.4511달러의 추정치를 상회했다. 그럼에도 불구하고 연구개발비가 16억 3천만 달러에서 27억 6천만 달러로 증가함에 따라 영업이익은 55.79% 감소한 7억 1,800만 달러로 떨어졌다. 경영진은 의도적으로 이러한 압박을 선택했다. 일론 머스크는 애널리스트들에게 “수요를 이끄는 가장 큰 동력은 완전 자율주행(FSD)이다”라고 말했다. 활성 FSD 구독자는 104만 명에서 174만 명으로 증가했으며, 구매자들은 이에 동의하는 것 같다.
미국 가정의 차고지에 도달하지 못하는 더 나은 자동차 제조업체
제품 라인업, 가격, 배터리 통합, 하이브리드 측면에서 BYD가 테슬라를 능가한다고 주장할 수 있다. BYD는 저가형 해치백부터 고급 모델까지 모든 것을 판매하며, 새로운 고객 근처에 공장을 건설한다. 미국 구매자들은 이를 결코 보지 못할 것이다. BYD 자동차는 미국으로 수입될 수 없기 때문이다. 또한 주식은 오버더카운터(OTC)에서 거래되며, 이는 많은 미국인들에게 매수가 더 어렵고 유동성이 낮음을 의미한다.
테슬라의 가치는 시장이 무엇을 보상하는지를 보여준다. 그 P/E는 약 415배로, 이는 사이버택시, 옵티머스, 에너지에 의존하는 배수이다. 에너지 저장 장치_deployments_는 13.7기가와트시에 달했으며, 머스크는 테슬라가 2027년 전체 메가팩을 거의 다 판매했다고 말했다. BYD 주가는 올해 들어 24.31% 하락한 반면, 테슬라는 11.39% 하락했다. 배런스는 이를 간단히 요약했다. BYD의 막대한 전기차 수출은 주가에 도움이 되지 않는다.
댈러스 로봇택시와 BYD 재고가 다음 테스트를 준비한다
나는 테슬라의 계획된 사이버택시 출시를 댈러스에서 지켜볼 것이다. 경영진은 내년 2분기에 로봇택시 수익이 눈에 띄게 될 것으로 예상하며, 나는 그것이 일어나는 것을 보고 싶다. BYD의 경우 해외 재고가 판매로 전환되는지, 그리고 브라질이 중국의 약세를 상쇄할 수 있는지 추적할 것이다.
BYD의 우위에도 불구하고 여전히 테슬라를 선호하는 이유
만약 내가 자동차만으로 판단한다면, 나는 BYD를 선택할 것이다. BYD는 더 저렴한 차량을 만들고, 자체 배터리를 생산하며, 해외에서 더 빠르게 성장하고 있다. 그러나 미국 주주에게 있어 그 성장은 당신이 거의 보지 못하는 시장에서 일어나며, 그 주변에는 높은 관세 장벽이 있다. 테슬라의 자동차 마진은 얇아 보이며, 나는 로봇택시 일정들에 대해 회의적이다. 그럼에도 불구하고 나는 여기서 그 촉매제들을 밀접하게 추적할 수 있다. 재고가 정리되고 미국 투자자들이 주식을 더 쉽게 살 수 있게 되면 BYD를 다시 한 번 살펴볼 것이다.
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📄 원문 (English)
BYD Does Many Things Better Than Tesla But It Doesn’t Matter
BYD outguns Tesla on vehicles, pricing, and battery technology, yet one structural reality keeps American investors from benefiting. Understanding that gap changes how you should think about both stocks.
BYD (OTC:BYDDF) and Tesla (NASDAQ:TSLA | TSLA Price Prediction) both reported third-quarter results in late October. BYD grew profit as overseas shipments more than doubled. Tesla delivered 486,532 vehicles and kept pouring cash into robotaxis and robots. One company is winning the global car business. The other is selling a different future, and Wall Street is paying for it.
BYD Wins on Cars While Tesla Wins on Software
BYD’s quarter showed an automaker built for global scale. Profit rose year over year but fell short of analyst expectations, and inventory climbed sharply. BYD blamed the inventory build mainly on growth in its overseas automobile business. With demand at home soft, exports now carry the load. BYD also doubled its market share in Brazil, with a new plant eyed. Its formula of cheap EVs, plug-in hybrids, and in-house Blade batteries sells well abroad.
Tesla’s revenue of $28.05B was essentially flat YoY, so the car business is treading water. Adjusted EPS of $0.48 beat the $0.4511 estimate. Even so, operating income fell 55.79% to $718M as R&D rose to $2.76B from $1.63B. Management chose that squeeze on purpose. Elon Musk told analysts, “The biggest driver for demand is full self-driving.” Active FSD subscriptions reached 1.74M, up from 1.04M, so buyers seem to agree.
A Better Automaker That Never Reaches American Driveways
On product range, pricing, battery integration, and hybrids, you can argue BYD beats Tesla. It sells everything from budget hatchbacks to luxury models, and it builds factories close to new customers. U.S. buyers will never see any of it, because BYD automobiles can’t be imported into the U.S. The shares also trade over the counter, which makes them harder to buy and less liquid for many Americans.
Tesla’s valuation shows what the market rewards. Its P/E sits around 415, a multiple that depends on Cybercab, Optimus, and energy. Storage deployments reached 13.7 gigawatt-hours, and Musk said Tesla is “almost sold out of all Megapacks for 2027.” BYD shares have dropped 24.31% year to date, while Tesla is down 11.39%. Barron’s put it simply: BYD’s massive EV exports aren’t helping the stock.
Dallas Robotaxis and BYD Inventory Set Up the Next Test
I will be following Tesla’s planned Cybercab launch in Dallas. Management expects Robotaxi revenue to become noticeable in Q2 of next year, and I want to see that happen. With BYD, track whether the overseas inventory turns into sales and whether Brazil can make up for weakness in China.
Why I Still Lean Toward Tesla Despite BYD’s Edge
If I judged on cars alone, I would pick BYD. It builds cheaper vehicles, makes its own batteries, and is growing faster abroad. For an American shareholder, though, that growth happens in markets you rarely see, and the tariff walls around it are high. Tesla’s car margins look thin, and I am skeptical of its robotaxi timelines. Still, I can track its catalysts closely from here. I would take another look at BYD once its inventory clears and U.S. investors can buy the shares more easily.
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