중간선거 최대 피해자는 머스크? 테슬라·스페이스X 투자자에 미치는 영향
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전국 공화당원들이 50년 만에 최악의 중간선거 패배의 상처를 핥으며 깨어났지만, 정치인들 중에서도 일론 머스크만큼 큰 패배자는 드물었다.
테슬라(TSLA -2.25%)와 우주탐색기술(SPCX -4.59%)의 최고경영자(CEO)인 머스크는 코로나19 팬데믹 이후 공화당에 전폭적으로 지지를 보내왔으며, 전국적으로 중간선거 경선에 거의 5억 달러, 텍사스주에서는 약 2억 달러를 지출했다.
그러나 이러한 지출은 아무런 대가도 가져오지 못했다. 테슬라와 스페이스X의 본거지이자 머스크가 두 번째 고향으로 삼은 텍사스주 유권자들은 데이터센터 토지 독점과 억만장자들의 이해관계에 맞서 민주당 후보들을 대거 당선시켰다.
수요일 증시는 투자자들이 일간 결과를 overnight에 소화한 후 나스닥 종합지수가 2% 상승하며 급등했지만, 머스크의 시가총액 1조 달러 기업들은 적자 폭이 깊어졌다. 스페이스X는 장 시작 전 거래에서 최대 7% 하락한 후 오후 1시 11분 기준 3.4% 하락했으며, 테슬라도 같은 시각 2.3% 하락했다.
선거의 결과는 예측하기 어렵지만, 머스크의 주가가 하락세를 보이는 것은 단순히 그가 선거에 개입했다는 사실 이상의 문제를 내포하고 있다.
이미지 출처: 백악관
데이터센터 논쟁이 중심 무대로 부상
텍사스주는 버지니아주 다음으로 데이터센터가 가장 많은 주이며, 민주당이 텍사스주 전체 선거에서 승리했다는 점은 유권자들이 데이터센터에 대해 더 많은 발언권을 원한다는 것을 시사한다.
당선된 텍사스주지사 지니 히노호사는 데이터센터 붐을 캠페인의 핵심 축으로 삼았으며, 데이터센터는 적어도 텍사스주 내에서 훨씬 더 강력한 감독을 받게 될 가능성이 크다. 히노호사의 데이터센터 관련 제안에는 보조금 제공 금지, 지역 사회의 수자원 공급 위협 방지, 주변 지역의 전기 및 수도 요금 인상 방지 등이 포함된다. 또한 히노호사는 전력망과 지역 수자원을 보호하기 위해 데이터센터 건설에 대한 일시적 모라토리엄을 공약으로 내세웠다.
이러한 조치는 극단적이지 않으며, 텍사스주 데이터센터 규제 제한이 최종적으로 어디에 안착할지는 불분명하다.
머스크의 기업들은 텍사스의 데이터센터에 크게 의존하고 있으며, 스페이스X는 최근 텍사스주 그레이머스 카운티에서 최대 1,190억 달러가 소요될 수 있는 테라팹(Terafab) 메가 프로젝트를 시작했다. 스페이스X는 내년 말까지 10기가와트(GW)의 AI 컴퓨팅 능력을 추가할 계획이었으나, 이는 이미 거대한 인프라 구축을 필요로 했으며 현재로서는 달성 가능성이 낮아 보인다.
또한 선거 결과는 스페이스X와 테슬라의 바람직한 결합을 방해할 수 있으며, 민주당이 독점 규제에 대한 직접적인 통제권을 갖지는 못하더라도 영향력은 있을 것이다.
머스크의 독특한 지위
머스크와 그의 기업들은 정치 및 기타 영역에서 여러 쟁점에서 논쟁의 중심에 서 있지만, 스페이스X와 테슬라의 시가총액이 수조 달러대로 평가받는 주된 이유는 머스크가 로봇택시와 테슬라의 옵티머스, 그리고 스페이스X의 데이터센터 및 인프라 분야에서 인공지능(AI) 관련 미래 전망을 제시했기 때문이다.
투자자들은 머스크가 이러한 목표를 달성할 능력에 큰 신뢰를 보내왔으나, 선거 결과 이후 그의 기업들은 고향인 텍사스주와 전국적으로 부상하는 공화당과 거리를 둔 만큼 이제 더 많은 감독을 받게 될 가능성이 높아졌다. 이는 그의 목표 달성이 더 어려워 보임을 의미한다.
선거가 머스크와 그의 기업들에 미칠 영향을 정확히 추론하기는 어렵고, 투자자들은 종종 선거 결과에 과잉 반응한다. 그러나 나머지 시장이 상승하는 동안 테슬라와 스페이스X가 하락한 데에는 분명한 이유가 있다.
📄 원문 (English)
Republicans across the country woke up licking their wounds after the worst midterms drubbing in 50 years, but few politicos were bigger losers than Elon Musk.
The CEO of Tesla (TSLA -2.25%) and Space Exploration Technologies (SPCX -4.59%) has gone all-in with the Republican Party since COVID and spent nearly $500 million on midterm races nationally and around $200 million in Texas.
That spending delivered zero in return as voters in Texas, Musk's adopted home state and the headquarters of both SpaceX and Tesla, voted for a slate of Democratic candidates, pushing back against data center land grabs and billionaire interests.
While stocks soared on Wednesday with the Nasdaq Composite up 2% after investors had time to digest the results overnight, Musk's two trillion-dollar companies were well into the red. SpaceX was down 3.4% as of 1:11 p.m. after falling as much as 7% in pre-market trading, while Tesla was off 2.3% at the same time.
Election consequences are not easy to predict, but it's more than just Musk putting his thumb on the scale that has his stocks on the losing end.
Image source: The White House.
The data center debate takes center stage
Texas has more data centers than any other state except Virginia, and one of the biggest takeaways from Democrats winning every statewide race in Texas is that voters want more say on data centers.
Texas Governor-elect Gina Hinojosa made the data center boom a key part of her campaign, and they are likely to face significantly more oversight, at least in Texas. Among her proposals for data centers in the state are that they not be subsidized, not jeopardize community water supply, and ensure that they don't raise electricity and water prices on surrounding communities. Hinojosa also campaigned on a temporary moratorium on data centers to protect the power grid and local water supplies.
Those measures aren't draconian by any means, and it's unclear where any restrictions on data centers in Texas will ultimately land.
Musk's companies are heavily dependent on data centers on Texas, and SpaceX recently began its Terafab mega-project in Grimes County, Texas, which could cost as much as $119 billion. SpaceX's plans to add 10GW of AI compute by the end of next year, which already required a gargantuan build-out, now seem less likely to be achieved.
Additionally, the election result could disrupt the desired combination of SpaceX and Tesla, though Democrats won't have direct control over antitrust regulations.
Musk's unique position
Musk and his companies have become a flashpoint on a number of issues, both in politics and beyond, but SpaceX and Tesla are both valued in the trillions of dollars largely because of Musk's own forecasts around AI, in areas like robotaxis and Optimus for Tesla and in data centers and infrastructure for SpaceX.
Investors have put a ton of faith in his ability to achieve those aims, and that looks more difficult for him after the election results, as his companies are likely to face increased oversight now that he's out of favor with the party on the rise in both his home state and nationally.
It's difficult to extrapolate the consequences of the election for Musk and his companies, and investors often overreact to election results. However, there's a good reason why Tesla and SpaceX are down today, while the rest of the market is up.
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