민주당이 135달러 스페이스X 주가에 도움 될까, 해가 될까
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민주당이 스페이스엑스 주식을 $135에서 도울까, 해칠까?
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이 기사는 우리 중선거일 가이드의 일부입니다. 여기서 시작하세요: 투표가 당신의 돈에 실제로 어떤 변화를 가져오는지.
베팅 시장은 민주당이 화요일 하원을 장악할 확률을 약 94%, 상원을 장악할 확률도 약 70%로 보고 있습니다. 테슬라나 엔비디아와 달리 스페이스엑스는 의회가 작성하는 예산에서 직접 자금을 조달합니다. 그리고 이는 스페이스엑스가 상장 기업으로서 치르는 첫 선거입니다. 스페이스엑스의 가치는 1조 8,300억 달러이며, 주가는 6월의 IPO 가격인 $135에 맞춰져 있습니다.
민주당은 스페이스엑스의 미사일 방어 예산을 삭감하면서도 NASA 예산은 늘릴 수 있습니다.
정부는 큰 고객이지만 사업의 핵심은 아닙니다. 스페이스엑스의 2025년 매출 187억 달러 중 대부분은 스타링크에서 나옵니다. 평범한 거래일 중 스페이스엑스의 시가총액은 약 470억 달러 변동합니다. 이는 미국 정부에 대한 연간 매출의 약 12배에 해당합니다.
더 많은 줄을 보세요: 계약과 산술
S-1 서류에 따르면 2025년 매출에서 미국 연방정부가 차지하는 비중은 20.9%(보고된 바에 따르면)로, 약 39억 달러였습니다. 골든 도미: 2026년 5월 29일 미사일 추적 위성을 위해 2028년까지 가동될 예정인 41억 6,000만 달러 규모의 우주군 수주, 그리고 약 22억 9,000만 달러의 보안 위성 네트워크와 최대 32억 달러 규모의 요격기 프로토타입 지분(보고된 바에 따르면). 스페이스엑스의 회장은 2분기 중 60억 달러 이상의 신규 정부 계약을 따냈다고 말했습니다. 일일 변동: 6월 상장 이후 중앙값 일일 변동 ≈ 2.6%, × 1조 8,300억 달러(135억 8천만 주, 모든 클래스, 3분기 10-Q 기준) ≈ 470억 달러. 지난 12개월간 매출 대비 가치($320억): 약 57배.
민주당이 스페이스엑스의 계약을 줄일 수 있을까?
이미 체결된 계약은 줄일 수 없습니다. 싸움 없이서는요. 하지만 지출 법안은 하원이 작성하며, 새로운 자금에는 하원의 승인이 필요합니다. 스페이스엑스가 가장 취약한 곳은 골든 도미입니다. 펜타곤은 2027년 이를 위해 약 175억 달러를 요청했습니다. 2025년 5월, 민주당 의원 42명이 펜타곤의 감시관에게 무슨의 프로젝트에서의 역할을 조사해 줄 것을 요청했습니다. 의장권을 통해 그들은 청문회를 열고 다음 라운드를 축소할 수 있습니다. 그러나 스페이스엑스를 쉽게 대체할 수는 없습니다. 군대가 궤도에 올리는 것의 대부분을 스페이스엑스가 발사하기 때문입니다.
왜 민주당이 스페이스엑스의 NASA 자금에 유리할 수 있을까?
삭감이 의회가 아닌 백악관에서 이루어졌기 때문입니다. 2027년 요청액은 NASA에 188억 달러를 요청하며, 이는 의회가 2026년에 승인한 244억 달러보다 23% 감소한 것입니다. NASA의 주요 하원 지출 담당자는 이를 "실망스럽다"고 표현했습니다. 의회는 일반적으로 NASA를 보호하며, 민주당은 과학 예산을 보호하는 경향이 있습니다. 스페이스엑스는 달 착륙선을 제작하고 승무원들을 비행시킵니다. NASA 자금을 복원하는 하원은 스페이스엑스의 최대 민간 고객을 지불하는 하원입니다.
그것이 많은 돈을 하나의 뜨거운 IPO에 투입하는 문제점입니다: 위험이 깔끔하게 맞물리지 않습니다. 한 표가 사업의 한 부분에는 도움이 되지만 다른 부분에는 해를 끼칠 수 있으며, 주식은 평상시에도 하루 2.5% 이상 변동합니다. 100만 달러 이상의 자산을 가진 가정의 경우, Trefis 파트너 기업은 그러한 포지션의 규모를 조정하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
소환장은 어떨까?
그것이 진정한 변화입니다. 자스민 크로켓 의원은 민주당이 하원을 장악하면 무슨을 소환할 것이라고 밝혔으며, 폴리토는 그의 DOGE 역할과 그의 회사들의 연방 계약에 대한 조사가 논의 중이라고 보도했습니다. 무슨은 이번 선거 주기 동안 약 3억 6,600만 달러를 지출했으며, 대부분은 공화당이 의회를 유지하는 데 도움이 되도록 사용했습니다. 만약 그들이 패배한다면, 그가 싸운 사람들이 소환권을 갖게 됩니다.
사기업의 경우 청문회는 헤드라인 뉴스가 되지만, 상장기업의 경우 이는 공시 사안이 된다. 스타실드, 골든돔, 또는 에코스타로부터 SpaceX가 구매한 170억 달러 규모의 주파수 대역에 관한 모든 질문은 이제 주주들에게 직면하게 된다. 라이선스 규칙 자체는 연방통신위원회(FCC)가 관장하며, 하원은 이를 질문할 수는 있지만 무효화할 수는 없다.
이것은 어떻게 끝날 것인가?
SpaceX의 정부 자금 지원은 대체로 그대로 유지되고, 최고경영자(CEO)의 일정은 훨씬 더 빡빡해지면서 끝날 가능성이 크다. 주가는 52주 최고치 대비 33% 하락했으며, 한 달 사이에도 11% 떨어졌다. 이 주가는 스타링크와 스타십에 기반해 평가될 뿐, 특정 단일 계약에 의해 결정되지 않는다. 선거 결과가 이를 바꿀 수는 없다. 그러나 일 년간의 청문회는 투자자들이 매출 대비 57배라는 높은 밸류에이션을 지불하는 것에 대해 어떻게 느끼는지를 변화시킬 수 있다.
재정 지원은 양날의 검과 같다. 소환장은 한쪽으로만 작용한다. 민주당이 장악한 하원은 골든돔 관련 자금 지출을 늦추고 NASA 자금 지원은 복원할 수 있으며, 이는 2025년 매출의 5분의 1을 정부가 차지하는 기업에게는 대체로 상쇄 효과를 낼 것이다. 새로운 비용은 SpaceX가 상장 기업으로 첫해를 보내는 동안 발생하는 감독(Oversight) 비용이다.
머스크의 다른 회사인 테슬라와 중간선거에 대해서는 별도로 참조하라.
당신의 부의 얼마나 많은 부분이 단일 기업공개(IPO)에 달려 있는가?
선거는 확률을 바꿀 뿐, 당신의 계획을 바꾸지는 않는다. 만약 100만 달러 이상의 자산을 투자하고 있다면, Trefis 파트너사와의 무료 15분 상담을 통해 화요일이 당신의 포트폴리오에 어떤 의미를 가지는지 확인하라.
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📄 원문 (English)
Do Democrats Help Or Hurt SpaceX Stock At $135?
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Part of our midterms guide. Start here: what the vote really changes for your money.
Betting markets give Democrats about a 94% chance of taking the House on Tuesday, and about seven in ten of taking the Senate too. Unlike Tesla or Nvidia, SpaceX takes money straight from the budget Congress writes. And this is its first election as a public company. It’s worth $1.83 trillion, and its shares sit right at the $135 IPO price from June.
Democrats could cut SpaceX’s missile-defense money and still raise its NASA money.
The government is a big customer, but not the business. Starlink is most of SpaceX’s $18.7 billion in 2025 sales. On a normal trading day, SpaceX’s market value moves by about $47 billion. That’s about 12 times its yearly sales to the U.S. government.
See more lines: the contracts and the arithmetic
The S-1 put the U.S. federal government at 20.9% of 2025 revenue (as reported), about $3.9 billion. Golden Dome: a $4.16 billion Space Force award on May 29, 2026 for missile-tracking satellites to be working by 2028, plus about $2.29 billion for a secure satellite network and a share of up to $3.2 billion in interceptor prototypes (as reported). SpaceX’s president said it won over $6 billion of new government contracts in the second quarter. Daily move: median daily move since the June listing ≈ 2.6%, times $1.83 trillion (13.58 billion shares, all classes, per its Q3 10-Q) ≈ $47 billion. Value to sales over the past 12 months ($32 billion): about 57 times.
Can Democrats Cut SpaceX’s Contracts?
Not the ones already signed, not without a fight. But the House writes the spending bills, and new money needs its vote. Golden Dome is where SpaceX is most exposed. The Pentagon asked for about $17.5 billion for it in 2027. Back in May 2025, 42 Democrats asked the Pentagon’s watchdog to look into Musk’s role in the project. With the gavel, they can hold hearings and trim the next round. They can’t easily replace SpaceX: it launches most of what the military puts in orbit.
Why Might Democrats Be Good For SpaceX’s NASA Money?
Because the cut came from the White House, not Congress. The 2027 request asks for $18.8 billion for NASA, down 23% from the $24.4 billion Congress approved for 2026. The top House appropriator for NASA called it “disappointing.” Congress tends to protect NASA, and Democrats tend to protect science budgets. SpaceX builds the Moon lander and flies the crews. A House that restores NASA money is a House that pays SpaceX’s biggest civilian customer.
That’s the trouble with putting a lot of money into one hot IPO: the risks don’t line up neatly. One vote can help one part of the business and hurt another, and the stock still moves over 2.5% on a normal day. For families with $1 million or more, a Trefis partner firm can help you size a position like that.
What About The Subpoenas?
That’s the real change. Rep. Jasmine Crockett has said Democrats would subpoena Musk if they win the House, and Politico reported that inquiries into his DOGE role and his companies’ federal deals are under discussion. Musk has spent about $366 million this cycle, mostly to help Republicans hold Congress. If they lose, the people he spent against get the subpoena power.
For a private company, a hearing was a headline. For a public one, it’s a disclosure event. Every question about Starshield, Golden Dome or the $17 billion of airwaves SpaceX bought from EchoStar now lands on shareholders. The license rules themselves sit with the FCC, which a House can question but not overrule.
How Does This End?
Probably with SpaceX’s government money roughly intact and its CEO’s calendar a lot fuller. The stock is 33% below its 52-week high and down 11% in a month. It is priced on Starlink and Starship, not on any one contract. The election won’t change that. A year of hearings could change how investors feel about paying 57 times sales for it.
The purse cuts both ways. The subpoena cuts one way. A Democratic House could slow Golden Dome money and restore NASA money, roughly a wash for a company where the government was a fifth of 2025 sales. The new cost is oversight, in SpaceX’s first year as a public company.
For Musk’s other company, see Tesla and the midterms.
How Much Of Your Wealth Rides On One IPO?
Elections change the odds, not your plan. If you have $1 million or more invested, see what Tuesday means for your portfolio in a free 15-minute call with a Trefis partner firm.
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