일반 투자자가 로봇틱스 붐에 참여하기 어려운 이유
🇰🇷 한글 번역
미래의 로봇을 구축하는 대부분의 기업들은 여전히 사설 기업이며, 이로 인해 일반 투자자들은 테슬라(Tesla), 다각화된 산업 그룹, 또는 나스닥에 상장된 펀드인 로보스트래티(RoboStrategy)와 같은 새로운 상품들처럼 제한적인 선택지만을 갖게 되었다. 로보스트래티의 주가는 자산 가치의 두 배 이상으로 거래되고 있다.
공장, 창고, 가정을 장악할 로봇에 베팅하기를 희망하는 사람들은 열풍의 중심에 있는 스타트업들의 주식을 주식 시장에서 구매할 수 없다는 어색한 사실에 부딪힌다.
현재 이용 가능한 옵션은 미래에 로봇에 모든 것을 걸고 있는 자동차 제조사, 로봇이 수많은 사업 중 하나인 산업 그룹, 그리고 접근 권한에 대해 높은 수수료를 부과하는 새로운 유형의 상장 펀드들이다.
유로뉴스는 일반 투자자들이 현재 로봇 공학에 노출될 수 있는 옵션들과 각각이 지닌 위험들을 분석한다.
로봇을 위해 테슬라 구매하기
테슬라는 현재 가장 주목받는 경로 중 하나다. 일론 머스크는 작년 약 80%의 기업 가치가 휴머노이드 로봇인 옵티머스(Optimus)에서 나올 것이며, 로봇택시가 또 다른 로봇 공학적 각도를 추가한다고 말했다.
그러나 오늘 테슬라를 구매하는 것은 여전히 주로 자동차 제조사를 구매하는 것을 의미한다. 이 회사의 자동차 사업부는 올해 2분기 총 282억 달러(약 249억 유로)의 매출 중 205억 달러(약 181억 유로)를 발생시켰으며, 이는 거의 75%에 해당한다. 반면 옵티머스는 아직 어떤 매출도 기록하지 못했다.
"내년 말까지 우리는 휴머노이드 로봇을 대중에게 판매할 것이라고 생각한다."라고 머스크는 지난 1월 다보스 세계경제포럼에서 선언했다.
테슬라는 이후 캘리포니아 프리몬트 공장에서 로봇 제작을 시작했지만, 머스크는 "모든 것이 새로운 만큼 옵티머스 생산은 처음에 매우 느릴 것이다. 이는 자동차를 만드는 것과 같지 않다"고 경고했다.
"많은 테슬라 투자자들은 일론 머스크의 기업가적 기술에 접근하기 위해 주식을 보유하고 있다. 차량 판매는 불을 밝히고 로봇 공학을 포함한 더 모험적인 아이디어에 자금을 지원하는 데 도움이 된다."라고 영국 투자 플랫폼 AJ 벨의 시장 책임자 댄 코츠워스는 유로뉴스에 설명했다.
그러나 그 야망은 값싸지 않다.
"유럽 자동차 제조사들은 일반적으로 향후 이익의 10배 미만으로 거래된다. 반면 테슬라는 향후 이익의 165배로 거래된다. 이는 주가에 많은 '청천벽력' 요소가 반영되어 있으며 투자자들이 그에 대한 대가를 치르고 있음을 시사한다."라고 코츠워스는 말했다.
대부분의 로봇은 휴머노이드가 아니다.
휴머노이드들은 시장 점유율에 비해 불균형적인 주목을 받는다.
국제로봇연맹(IFR)에 따르면 작년 전 세계적으로 산업 및 전문 용도로 약 7,000대가 판매된 반면, 전 세계적으로 설치된 산업용 로봇은 603,000대였다.
산업용 리더들도 깨끗한 베팅을 거의 제공하지 않는다.
로봇은 일본 파낙(Fanuc)의 3월 기준 연 매출의 44%를 차지했으며, 스위스-스웨덴 그룹 ABB의 경우 지난 2년간 매출의 7%에서 10% 사이를 차지했다.
그 위에, ABB는 원래 계획대로 로봇 부문을 별도로 상장하는 대신 일본 소프트뱅크에 54억 달러(약 47억 유로)에 매각하기로 동의했다.
독일의 쿠카(KUKA)는 중국 가전 제조사 미디아가 완전 통제를 인수한 2022년 주식 시장에서 퇴출되었다. 한편 지멘스(Siemens)는 로봇 자체가 아니라 자동화된 공장을 운영하는 소프트웨어와 컨트롤러를 만든다.
사설 로봇 제작사의 상장 펀드
제기된 옵션 중 어느 것도 스타트업 자체에 대한 직접적인 지분을 제공하지 않으며, 이것이 로보스트래티가 채우려 하는 격차이다.
이 펀드는 5월 나스닥에서 BOT라는 티커로 거래를 시작했으며, 사내 로봇 기업들에 지분을 보유하고 있고 공개 거래되는 주식을 보유하고 있어, 증권 계좌가 있는 사람이라면 누구나 그 투자 일부를 소유할 수 있다.
피규어 AI, 다이나 로보틱스, 앱트로닉스와 같은 잘 알려진 로봇 스타트업들은 6월 기준 순자산의 약 5분의 1을 차지했다.
이 펀드는 암호화폐 투자 회사 메커니즘 캐피탈의 공동 창립자 앤드류 캉이 운영하며, 그는 5월 X(구 트위터)에 2년 전 로봇 산업을 처음 살펴봤을 때 "내가 상담한 벤처 캐피탈리스트 대부분이 이 분야에 투자하지 말 것을 권했다"고 썼다.
그 이후로 시장 심원은 빠르게 바뀌었다.
사내 및 공개 기업, 스타트업 자금 조달 라운드에 대한 정보를 추적하는 데이터 플랫폼 크런치베이스의 자료에 따르면, 로봇 스타트업들은 올해 6월 중순까지 188억 달러(166억 유로)를 조달했으며, 이는 기록적인 2025년보다 많은 금액이다.
로보스트래티지와 같은 차량이 존재하는 이유는 기업들이 이제 훨씬 더 오래 사내로 남아 있기 때문이다.
미국 플로리다 대학교의 제이 리터 교수는 "IPO의 선구적 연구에 40년 이상 종사해 온 '미스터 IPO'"로 알려져 있으며, 2025년에 상장한 미국 기술 기업의 중간 나이는 12세였는데, 이는 1999년의 4세에 비해 훨씬 높은 수치다.
미국에서 사내 기업에 대한 지분은 주로 부유한 '인증된' 투자자들에게만 허용된다. 미국 증권거래위원회(SEC) 의장인 폴 애킨스는 3월 이러한 노출이 "특정 부의 문턱을 만족하거나 충분히 정교하다고 간주되는 사람들에게만 예약되어서는 안 된다"고 말했다.
그러나 이러한 새로운 펀드들조차도 접근에는 대가가 따른다.
로보스트래티지의 주가는 금요일에 27.34달러에 장을 시작했으며, 이는 8월 말 기준 펀드의 주당 순자산가치 11.35달러의 약 2.4배였다. 펀드 주가는 지난 5월 59달러의 최고치를 기록했다.
코츠워스는 유로뉴스와의 인터뷰에서 "이는 뜨거운 투자 영역에서 발생할 수 있는 희소성 프리미엄이며, 투자자들은 내일의 시장 챔피언이 될 수 있는 기업들에 조기 노출될 수 있다는 의미라면 로보스트래티지에 투자하기 위해 프리미엄을 지불할 가치가 있다고 느낄 수 있다"고 설명했다.
그런 프리미엄은 빠르게 축소될 수 있다.
예를 들어, 7월 초 구매자들은 기초 자산 가치의 거의 4배를 지불했으며, 그 이후 약 4분의 1의 자금을 손실했다. 이는 주당 순자산가치가 거의 같은 기간 동안 27% 상승했음에도 불구하고 일어난 일이다.
투자자들은 또한 연 2.5%의 관리 수수료와 연 4%에 가까운 총 연간 비용을 지불하며, 펀드의 사내 지분은 시장 가격이 아닌 추정을 기준으로 평가된다.
"로보스트래티지에 대한 투자는 투기적이며, 전체 투자 금액의 손실을 포함하여 높은 수준의 위험을 수반합니다."라고 펀드는 웹사이트에 경고한다.
펀드의 프리미엄이 축소되면서 투자자들이 큰 손실을 입은 선례가 있다.
스페이스엑스와 오픈AI와 같은 사내 기업들에 지분을 보유한 펀드인 데스티니 테크100은 2024년 뉴욕증권거래소에 상장된 지 2주 만에 자산 가치 대비 약 2,000%의 프리미엄으로 거래되었다. 그해 4월 8일 주가는 99.79달러에 마감되었지만, 4월 12일에는 29달러로 하락했으며, 이는 4일 만에 약 71% 하락한 것이다.
코츠워스는 경고하며 "투자자들은 자신의 돈으로 무엇을 얻고 있는지, 그리고 자산의 기초 가치보다 더 많은 금액을 지불하고 있는지 인식하는 것이 중요하다"고 강조했다.
로봇 ETF들
상장지수펀드(ETF)는 일반적으로 순자산가치(NAV)에 근접한 가격으로 거래되지만, 이들 ETF는 주로 상장 기업들을 보유한다. 예를 들어, 라운드힐의 휴머노이드 로봇 ETF는 6월 말 기준 테슬라, 중국의 로봇 제조사 유비텍(UBTech), 현대자동차 등을 주요 보유 종목으로 포함하고 있었다.
코츠워스는 “시장에는 순자산가치에 거래되는 여러 로봇 관련 ETF들이 있어, 투자자들은 우연히 발견한 첫 번째 상품에 만족할 필요가 없다”고 말했다.
로봇 제조사가 상장하더라도 투자자들이 쉽게 접근하기 어려운 경우가 많다.
예를 들어, 중국의 유니터(UniTree)는 8월 상하이 스타시장(STAR Market)에서 상장 첫날 460% 급등했으며, 이 시장은 외국인 투자자들이 신규 상장주를 매수하려면 일반적으로 특별한 허가가 필요하다.
해당 섹터의 주요 기업들이 더 많이 상장하기 전까지, 로봇에 대한 순수한 베팅을 원하는 투자자들은 자동차 제조사, 종합상사, 또는 프리미엄을 통해 어쨌든 그 대가를 치르게 된다.
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📄 원문 (English)
Most of the companies building the robots of the future are still private, leaving ordinary investors with limited options such as Tesla, diversified industrial groups or new vehicles like RoboStrategy, a Nasdaq-listed fund whose shares trade at more than twice the value of its assets.
Anyone hoping to bet on robots taking over factories, warehouses and homes runs into the awkward fact that shares of the start-ups at the centre of the frenzy cannot be bought on a stock exchange.
What is available is a carmaker betting its future on robots, industrial groups for which robots are one business among many and a new breed of listed funds charging handsomely for access.
Euronews breaks down the options ordinary investors currently have to gain exposure to robotics, and the risks each one carries.
Buying Tesla for the robots
Tesla is currently one prominent route. As Elon Musk said last year, about 80% of the company's value will come from Optimus, its humanoid robot, while its robotaxis add another robotics angle.
Yet, buying Tesla today still mostly means buying a carmaker. Its automotive business generated $20.5 billion (€18.1bn) of its $28.2 billion (€24.9bn) revenue in the second quarter of this year, almost 75%, while Optimus has yet to record any sales.
"By the end of next year, I think we'll be selling humanoid robots to the public," Musk declared at the World Economic Forum in Davos back in January.
Tesla has since begun building the robot at its Fremont plant in California, but Musk has warned that "Optimus production will be extremely slow at first, as everything is new. This is not like making a car."
"Many Tesla investors own the shares to access Elon Musk's entrepreneurial skills. The vehicle sales keep the lights on and help to fund the more adventurous ideas, including robotics," Dan Coatsworth, head of markets at UK investment platform AJ Bell, explained to Euronews.
However, that ambition does not come cheap.
"European car manufacturers typically trade on less than 10 times forward earnings. In contrast, Tesla trades on 165 times forward earnings. That suggests a lot of the 'blue sky' element is factored into the shares, and investors are having to pay up for it," Coatsworth said.
Most robots are not humanoids
Humanoids also draw attention out of proportion to their share of the market.
About 7,000 were sold worldwide last year for industrial and professional use, against 603,000 industrial robots installed worldwide, according to the International Federation of Robotics (IFR).
The industrial leaders rarely offer a clean bet either.
Robots made up 44% of sales at Japan's Fanuc in the year to March and only between 7% and 10% of revenue at Swiss-Swedish group ABB in the last two years.
On top of that, rather than list its robotics arm separately as originally planned, ABB agreed to sell it to Japan's SoftBank for $5.4 billion (€4.7bn).
Germany's KUKA left the stock market in 2022 after Chinese appliance maker Midea took full control. Siemens, meanwhile, makes the software and controllers that run automated factories, not the robots.
A listed fund of private robot makers
None of the options mentioned offers a direct stake in the start-ups themselves, and that is the gap RoboStrategy is trying to fill.
The fund, which began trading on the Nasdaq in May under the ticker BOT, holds stakes in private robotics companies and has publicly traded shares, so anyone with a brokerage account can own a slice of its investments.
Well-known robotics start-ups such as Figure AI, Dyna Robotics and Apptronik each made up close to a fifth of its net assets in June.
The fund is run by Andrew Kang, co-founder of crypto investment firm Mechanism Capital, who wrote on X in May that when he first looked at robotics two years earlier, "most venture capitalists I consulted with recommended not to invest in the space."
Sentiment has turned fast since then.
Robotics start-ups had raised $18.8 billion (€16.6bn) this year by mid-June, more than in record-breaking 2025, according to data platform Crunchbase, which tracks information about private and public companies, including start-up funding rounds.
Vehicles like RoboStrategy exist because companies now stay private far longer.
The median US tech company that listed in 2025 was 12 years old, against only four back in 1999, according to University of Florida professor Jay Ritter, who is known as "Mr. IPO" given his more than 40 years of pioneering research into initial public offerings.
In the US, stakes in private companies are largely reserved for wealthy "accredited" investors. Paul Atkins, chair of the US Securities and Exchange Commission, said in March that this kind of exposure "should not be reserved for those who satisfy a certain wealth threshold or are deemed to be sufficiently sophisticated."
However, access does come at a price, even for these new funds.
RoboStrategy's shares opened at $27.34 on Friday, about 2.4 times the fund's net asset value of $11.35 per share at the end of August. The fund's shares hit a peak of $59 back in May.
"It's a scarcity premium which can happen with a hot investment area [...] investors might feel it is worth paying a premium to invest in RoboStrategy if it means getting early exposure to companies that could be tomorrow's market champions," Coatsworth explained to Euronews.
That premium can shrink fast.
For instance, buyers in early July paid almost four times the value of the underlying assets and have since lost about a quarter of their money, even though net asset value per share rose by 27% over roughly the same period.
Investors also pay a 2.5% annual management fee, with total yearly expenses of almost 4%, and the fund's private stakes are valued on estimates rather than market prices.
"An investment in RoboStrategy is speculative and involves a high degree of risk, including the possible loss of your entire investment," the fund warns on its website.
There is a precedent for investors suffering heavy losses as a fund’s premium shrinks.
Destiny Tech100, a fund holding stakes in private firms such as SpaceX and OpenAI, traded at a premium of around 2,000% to its asset value within two weeks of listing on the New York Stock Exchange in 2024. Its shares closed at $99.79 on 8 April that year, but by 12 April they had fallen to $29 — a drop of about 71% in four days.
"It's important for investors to know what they are getting for their money and to realise when they are paying more than the underlying value of assets," Coatsworth cautioned.
Robotics ETFs
Exchange-traded funds (ETFs) generally trade closer to their net asset value, though they mostly hold listed companies. For example, Roundhill's humanoid robotics ETF counted Tesla, Chinese robot maker UBTech and Hyundai among its biggest holdings at the end of June.
"There are several robotics ETFs on the market that trade at net asset value, meaning that investors don't have to settle for the first thing they find," Coatsworth said.
Even when a robot maker does list, it can be out of reach.
For example, China's Unitree soared 460% on its debut in August on Shanghai's tech-focused STAR Market, where foreign investors generally need a special licence to buy newly listed shares.
Until more of the sector's leaders go public, investors wanting a pure bet on robots will pay for it one way or another, through a carmaker, a conglomerate or a premium.
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