리비안 실적 부진에도 주가 폭락 가려지지 않아
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리비안 실적 주가 폭락을 가리지 못해
리비안은 방금 예상치를 상회하는 실적을 발표했음에도 불구하고 주가가 폭락했으며, 이는 분기별 보고서가 답하지 못하는 한 가지 질문을 제기한다: 이 전기차 회사는 존재감을 갖기 위해 충분히 오래 생존할 수 있을까?
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리비안(NASDAQ: RIVN | RIVN 가격 예측)은 예상보다 나은 실적을 발표했다. R2 SUV는 판매 가능성을 보여주고 있다. 하지만 이러한 요소들은 전기차 회사의 주가가 올해 42% 하락했다는 사실을 가릴 수 없으며, modest한 분기별 성공 덕분에 주가가 소폭 반등할 것이다. 또한 하단 라인(순손실)이 개선되었음에도 불구하고 리비안은 9억 1,300만 달러의 손실을 기록했다.
리비안은 매출 실적을 자랑스럽게 여겼다. 매출은 38% 증가한 21억 6,000만 달러를 기록했다. 실제로 하단 라인은 개선되었다. 같은 기간 전년 대비 손실은 11억 7,000만 달러였다.
투자자들이 가장 우려할 수 있는 점은 리비안이 상단 라인(매출) 배송 가이드라인을 변경하지 않았다는 것이다. 실적 발표 전 가이드라인 범위는 65,000대에서 70,000대였다. 실적 발표에서는 범위가 67,000대부터 70,000대로 상향 조정되었다. 그리고 R2 판매에 대한 언급에도 불구하고 공시는 덜 구체적이었다. "기록적인 배송을 달성했으며, R2가 분기 대비 증가분의 대부분을 담당했습니다." 리비안은 총 배송량에서 R2 수치를 분리하여 공개하지 않았으며, 가능했다면 그렇게 했을 것이다.
추측건대, 고가 모델인 R1T와 R1S의 판매는 여전히 부진할 것이다.
리비안은 암울한 미래를 가진 두 미국 전기차 회사 중 하나다. 다른 한 곳은 루시드(NASDAQ: LCID)다.
리비안의 단위 배송량은 수십만 대에 이르러야 수익을 낼 수 있으며, 이는 강한 역류에 맞서 헤엄치는 것과 같다.
손실로 인해 시장에서 퇴출되었던 전통적인 자동차 회사들이 느린 속도로 다시 돌아오고 있다. 화석 연료 엔진 제조사 전반에 걸쳐 이러한 징후가 나타난다. 특히 포드(NYSE: F)는 내년 패덤(Fathom)을 출시할 예정이며, 첫 해 시장 진입 시 판매량이 10만 대에 달할 것이라고 밝혔다. 판매가 잘 되지 않음에도 불구하고 토요타부터 아우디까지 다양한 회사들이 모델 라인을 축소하고 있다.
미국 전기차 시장의 괴물은 여전히 테슬라(NASDAQ: TSLA)다. 테슬라는 전기차 시장 점유율의 50% 이상을 차지하고 있다. 자동차 부문은 수익을 내고 있으며, 스페이스X와의 합병은 AI 기능을 발전시킬 것이다. 또한 거의 무제한적인 현금 접근성을 보유하고 있다.
마지막으로, 미국의 전기차 시장은 쇠퇴하고 있다. 올해 상반기 미국 내 전기차 총 판매량은 전년 동기 대비 30% 감소했다. 미국 내 신규 전기차 판매는 전체 신규 자동차 판매의 약 6%에 불과하다. 주행 거리는 여전히 단점이다. 충전소 부족 역시 문제다. 타이어 마모도 문제다. 또한 극한의 추운 날씨에 전기차는 완전 충전을 하지 못하는 사실도 문제다.
리비안의 주가가 2026년 초 수준으로 회복될 때쯤이면 아마도 약간의 낙관적 이유가 있을 것이다. 주가 가격은 모든 것을 말해준다.
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📄 원문 (English)
Rivian Earnings Don’t Mask Stock Collapse
Rivian just beat earnings expectations and watched its stock crater anyway, raising a question that no quarterly report seems able to answer: can this EV company survive long enough to matter?
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Rivian (NASDAQ: RIVN | RIVN Price Prediction) posted better-than-expected earnings. Its R2 SUV has shown sales promise. Neither masks the fact that the EV company’s stock is down 42% this year, although it will get a small piece of that share back because of its modest quarterly success. And, despite an improvement at the bottom line, Rivian lost $913 million.
Rivian was proud of its revenue performance. It rose 38% to $2.16 billion. And, indeed, the bottom line improved. It lost $1.17 billion in the same period last year.
What may concern investors most is that Rivian did not change its top-line delivery guidance. Before earnings, the range was 65,000 to 70,000. In the earnings announcement, it raised the range to 67,000 to 70,000. And, despite comments about R2 sales, the disclosure was less specific. “We had record deliveries, with R2 delivering much of the gain quarter-over-quarter.” Rivian did not break out the R2 numbers from total deliveries, and it could have.
Presumably, its sales of the expensive R1T and R1S continue to be poor.
Rivian remains one of the two US EV companies with a grim future. The other is Lucid (NASDAQ: LCID).
Rivian’s unit deliveries would need to go well into the hundreds of thousands for it to make money, and it is swimming against a strong tide.
Legacy car companies driven out of the market by losses are beginning to return at a modest pace. Evidence points to this across many fossil-fuel power manufacturers. Notably, Ford (NYSE: F) will launch its Fathom next year, and says sales should hit 100,000 in the first year on the market. While they do not sell well, companies from Toyota to Audi have limtied model lines.
The monster in the US EV market is still Tesla (NASDAQ: TSLA). It has well over 50% of the EV market share. Its car unit makes money. A merger with SpaceX will advance its AI features. And it has almost unlimited access to cash.
Finally, the EV market in the US is dying. Total EV sales in the US dropped 30% in the first three quarters of the year compared to the same period a year ago. New EV sales are only about 6% of all new car sales in the US. Range continues to be a drawback. So is the number of charging stations. So is tire wear. So is the fact that EVs do not take a full charge in very cold weather.
When Rivian’s share gets back to where it was at the start of 2026, perhaps there is some modest reason for optimism. The stock price tells all that needs to be told.
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