미즈호, 이 반도체주 하락장 매수 권고
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Investing.com -- 미즈호(Mizuho)는 분기 실적 발표 후 장후세일백에 따른 주가 하락을 기회로 삼아 램 리서치(Lam Research)에 대한 '아웃퍼폼(Outperform)' 등급을 재확인하고 주식을 매수할 것을 고객들에게 권고하는 새로운 리포트를 발표했다. 동사는 램 리서치(LRCX)의 목표가를 기존 365달러에서 360달러로 하향 조정했다.
램 리서치는 9월 분기 매출 82억 2천만 달러, 주당순이익(EPS) 2.20달러를 기록했으며, 이는 시장 컨센서스인 매출 81억 5천만 달러와 EPS 2.18달러와 일치했다. 매출총이익률은 전분기 대비 40bp 상승한 52.4%를 기록했다. 회사는 12월 분기 매출을 86억 달러, EPS를 2.33달러로 전망했으며, 이는 시장 컨센서스를 약간 상회하는 수치다.
주가는 목요일 약 11.8% 하락했다. 분석가 비자이 라케시(Vijay Rakesh)는 램 리서치가 올해 약 42% 상승해 약 1,550억 달러에 달한 웨이퍼 파브 장비 지출이 2027년에는 29% 이상 증가해 2,000억 달러를 초과할 것으로 예상한다고 지적했다.
라케시는 "새로운 그린필드 파브, NAND/HBM/테라팩(TSLA는 테라팩에 대해 2028년 초 '수십억 달러 규모의 WFE', 장기적으로 1,000억 달러의 WFE를 언급)이 상승 여력을 마련하고 있으므로, 우리는 하락장을 매수 기회로 보고 있다"고 썼다.
미즈호는 SLC NAND의 부상이 주요 호재로 부상할 수 있다고 강조했다. NAND 웨이퍼 용량은 혼합비율이 1%p 상승할 때마다 2% 더 필요하며, 램 리서치는 해당 시장의 약 90%의 점유율을 보유하고 있다. 9월 분기 NAND 매출은 38% 증가했고, 파운드리 부문은 28% 증가했다.
동사는 단기적으로 공급 제약이 완화되고 있어 램 리서치의 2027년 전망 상향 조성이 가능할 것이라고 말했다. 또한 램 리서치가 2027년에 10개의 신규 티어 1 파브가 가동될 것으로 보고 있다고 덧붙였다. 미즈호는 램 리서치의 내년 매출이 37% 성장할 것으로 추정하며, 이는 시장 컨센서스인 30%를 상회하는 수치다.
분석가는 "우리는 LRCX가 다음과 같은 이유로 잘 positioned되어 있다고 본다: 1) 넓은 경쟁적 해자, 2) HPC/AI/ML, HBM/CoWoS/TSV, GAA/BPD와 같은 구조적 기술 트렌드, 3) 최첨단에서의 자본 집약도 상승"이라고 말했다.
원문 기사
이 반도체 주식의 하락장 매수를 권고, 미즈호
8억 1,300만 달러 로슈 라이선스 계약에 즈임웍스 주가 급등
3분기 실적 발표 후 분석가들이 목표가를 상향 조정하면서 로버트 하프 주가 상승
📄 원문 (English)
Investing.com -- Mizuho reiterated its Outperform rating on Lam Research and recommended buying the stock after an after-hours pullback following its quarterly results, in a new note to clients. The firm trimmed its price target for LRCX to $360 from $365.
Lam reported September-quarter revenue of $8.22 billion and EPS of $2.20, in line with consensus of $8.15 billion and $2.18. Gross margin rose 40 basis points sequentially to 52.4%. The company guided December-quarter revenue to $8.6 billion and EPS to $2.33, slightly above consensus.
Shares fell about 11.8% on Thursday. Analyst Vijay Rakesh noted that Lam expects wafer fab equipment spending to grow more than 29% in 2027 to over $200 billion, after rising about 42% to roughly $155 billion this year.
"We are buyers on the pullback, as new greenfield fabs, NAND/HBM/Terafab (TSLA noting Terafab "10s of $B WFE" early 2028E and $100B WFE long-term) position for upside," Rakesh wrote.
Mizuho highlighted the emergence of SLC NAND as a major potential tailwind. Each 1 percentage point mix shift requires 2% more NAND wafer capacity, and Lam holds about 90% share of that market. In the September quarter, NAND revenue rose 38%, and foundry grew 28%.
The firm said supply constraints are easing near term, which could drive upside to Lam's 2027 outlook. It also believes Lam sees 10 new tier 1 fabs coming online in 2027. Mizuho estimates Lam's revenue will grow 37% next year, ahead of the 30% consensus.
"We see LRCX well positioned with: 1) wide competitive moats, 2) secular technology trends with HPC/AI/ML, HBM/CoWoS/TSV, GAA/BPD, and 3) rising capital intensity at the leading edge," the analyst said.
Original Article
Buy pullback in this chip stock, Mizuho says
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