장기 투자자를 위한 산업용 주식 1종과 2종은 매도
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비록 대부분 눈에 띄지 않더라도, 산업 기업들은 우리 나라 경제의 backbone(중추) 역할을 한다. 불행하게도 이 역할은 광범위한 경제의 기복에 묶인 수요 프로필을 동반하며, 투자자들은 경기 침체를 예상하고 있는 듯하다. 지난 6개월 동안 해당 산업은 5.6% 하락했다. 이 하락세는 S&P 500이 12.8% 상승한 것과 극명한 대조를 이룬다.
부진한 실적에도 불구하고, 어떤 상황에서도 이익 성장을 만들어낼 수 있는 몇몇 '보석 같은' 기업들이 존재하며, 우리는 이러한 기업들을 찾는 데 도움을 주기 위해 StockStory를 시작했다. 이러한 맥락에서, 견고한 우위를 점하고 있는 산업주 한 종목과 어려움을 겪을 수 있는 두 종목에 대해 소개한다.
매도해야 할 산업주 두 종목:
루시드 (LCID)
시가총액: 14억 9천만 달러
전직 테슬라 부사장이 설립한 루시드 그룹(NASDAQ: LCID)은 장거리 주행이 가능한 고급 전기자동차를 설계, 제조 및 판매한다.
왜 우리는 LCID에 대해 주저하는가?
- 마이너스 135%의 매출총이익률은 모든 판매에서 손실을 본다는 의미이며, 생존을 위해 빠르게 전환하거나 규모를 확장해야 한다.
- 현금을 소모하는 경향은 주주 가치를 지속 가능하게 창출할 수 있을지 의문을 제기한다.
- 불리한 유동성 상황은 주주를 희석시킬 추가적인 지분 조달로 이어질 수 있다.
주당 3.80달러에 거래되는 루시드는 향후 매출 대비 주가수익비율(P/S)이 0.7배이다. 포트폴리오에 LCID를 고려 중이라면, 더 많은 정보를 얻기 위해 우리의 무료 리서치 보고서를 참조하라.
인터내셔널 페이퍼 (IP)
시가총액: 170억 1천만 달러
1898년에 설립된 인터내셔널 페이퍼(NYSE: IP)는 포장 및 인쇄 용도로 사용되는 컨테이너보드, 펄프, 종이 및 자재를 생산한다.
왜 우리는 IP를 외면하는가?
- 규모는 양날의 검이다. 이는 지난 5년간 연평균 2.5%의 낮은 매출 증가율을 반영하듯, 더 작은 경쟁사들과 비교했을 때 회사의 성장 잠재력을 제한하기 때문이다.
- 지난 5년간 주당 순이익(EPS)은 연평균 16% 하락한 반면 매출은 증가했으며, 이는 추가적인 매출이 훨씬 덜 수익성이 있었음을 보여준다.
- 이미 약한 위치에서 자본수익률이 축소되고 있는 것은 이전의 투자와 현재 진행 중인 투자 모두 원하는 결과를 낳지 못하고 있음을 드러낸다.
인터내셔널 페이퍼의 주가 32.31달러는 향후 주가수익비율(P/E)이 14.7배라는 평가 비율을 시사한다. IP가 우리의 기준을 충족하지 못하는 이유에 대해 더 자세히 알아보려면 무료 심층 리서치 보고서를 확인하라.
매수해야 할 산업주 한 종목:
버티브 (VRT)
시가총액: 934억 7천만 달러
에머슨 일렉트릭의 일부였던 적 있는 버티브(NYSE: VRT)는 데이터 센터 및 통신 네트워크를 위한 인프라 기술 제품을 제조하고 서비스를 제공한다.
VRT가 두드러지는 이유는 무엇인가?
- 지난 2년간 연평균 24.2%의 유기적 매출 성장은 인수합병(M&A)에 의존하지 않고도 독립적으로 확장할 수 있는 능력을 입증한다.
- 지난 5년간 자유현금흐름(FCF) 마진이 32.1%p 증가했으며, 이는 회사가 투자하거나 주주에게 환원할 더 많은 자본을 확보했음을 의미한다.
- 경영진이 시장 기회를 활용함에 따라 자본수익률이 성장하고 있다.
📄 원문 (English)
Even if they go mostly unnoticed, industrial businesses are the backbone of our country. Unfortunately, this role also comes with a demand profile tethered to the ebbs and flows of the broader economy, and investors seem to be forecasting a downturn - over the past six months, the industry has pulled back by 5.6%. This drop is a stark contrast from the S&P 500's 12.8% gain.
Despite the lackluster result, a few diamonds in the rough can produce earnings growth no matter what, and we started StockStory to help you find them. On that note, here is one industrials stock boasting a durable advantage and two that may face trouble.
Two Industrials Stocks to Sell:
Lucid (LCID)
Market Cap: $1.49 billion
Founded by a former Tesla Vice President, Lucid Group (NASDAQ:LCID) designs, manufactures, and sells luxury electric vehicles with long-range capabilities.
Why Are We Hesitant About LCID?
- Negative 135% gross margin means it loses money on every sale and must pivot or scale quickly to survive
- Cash-burning tendencies make us wonder if it can sustainably generate shareholder value
- Unfavorable liquidity position could lead to additional equity financing that dilutes shareholders
At $3.80 per share, Lucid trades at 0.7x forward price-to-sales. If you're considering LCID for your portfolio, see our FREE research report to learn more.
International Paper (IP)
Market Cap: $17.01 billion
Established in 1898, International Paper (NYSE:IP) produces containerboard, pulp, paper, and materials used in packaging and printing applications.
Why Are We Out on IP?
- Scale is a double-edged sword because it limits the company's growth potential compared to its smaller competitors, as reflected in its below-average annual revenue increases of 2.5% for the last five years
- Earnings per share fell by 16% annually over the last five years while its revenue grew, showing its incremental sales were much less profitable
- Shrinking returns on capital from an already weak position reveal that neither previous nor ongoing investments are yielding the desired results
International Paper's stock price of $32.31 implies a valuation ratio of 14.7x forward P/E. Check out our free in-depth research report to learn more about why IP doesn't pass our bar.
One Industrials Stock to Buy:
Vertiv (VRT)
Market Cap: $93.47 billion
Formerly part of Emerson Electric, Vertiv (NYSE:VRT) manufactures and services infrastructure technology products for data centers and communication networks.
What Makes VRT Stand Out?
- Average organic revenue growth of 24.2% over the past two years demonstrates its ability to expand independently without relying on acquisitions
- Free cash flow margin increased by 32.1 percentage points over the last five years, giving the company more capital to invest or return to shareholders
- Returns on capital are growing as management capitalizes on its market opportunities
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