테슬라 오늘 3분기 실적 발표: 예상되는 주요 포인트
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테슬라, 오늘 3분기 실적 발표: 여기에서 기대할 만한 것들
테슬라(NASDAQ: TSLA)가 오늘 3분기 실적을 발표한다. 수요일 장 마감 후 대차대조표를 공개할 예정이므로, 다음과 같은 내용을 예상해 볼 수 있다.
테슬라는 이미 3분기 종료 직후 물량을 보고했으며, 월스트리트의 약 46만 2,000대라는 컨센서스 추정치를 크게 상회했다. 테슬라는 3분기에 48만 6,532대의 차량을 인도했으며, 이는 큰 호조였으나 전년 동기 대비 2.1% 감소한 수치다. 에너지 저장 장치(EES) 도입량은 13.7GWh로 전년 동기 대비 증가했다.
3분기 말 전 매장이 매진되는 모습, 수요가 강세를 보이고 있음을 시사
해당 분기에 대해 분석가들은 이미 테슬라가 오늘 오후에 발표할 내용에 대한 예측치를 정리해 놓았다:
- 총 매출: 283억 4,000만 달러
- 비GAAP 주당 순이익(EPS): 0.43달러
- 영업이익률: 2.5%
- 영업이익: 7억 2,100만 달러
- 자유현금흐름(FCF): 약 -45억 1,000만 달러
전화 회의에서 듣고 싶어 하는 몇 가지 사항들:
자동차 총마진 및 전체 수익성
이는 2분기에 16.3%로, 1분기의 19.2%에서 하락했으며, 보증 비용과 일부 규제 신용 포인트 감소의 영향을 받았다. 컨센서스는 전체 총마진이 약 18%에 가까울 것으로 내다보고 있지만, 여기서 기대에 미치지 못하면 차량 가격 인하 압력에 대한 우려가 잠재적으로 강화될 수 있다.
테슬라가 GWh 기대치를 놓쳤음에도 불구하고 여전히 강력한 분기를 보냈다는 점을 고려할 때, 에너지 저장 장치 마진에도 주목해야 한다.
로보택시/사이버택시, 무감독 완전 자율주행(FSD), 옵티머스 진행 상황
소액 투자자들의 질문은 주로 이러한 유형의 프로젝트에 집중되며, 이번 분기도 예외는 아니다. NHTSA의 개방형 안전 검토 중 오스틴을 넘어 사이버택시 플릿을 확장하는 것, 고객용 차량에 무감독 FSD를 적용하는 일정, 로보택시 단위 경제성, 그리고 옵티머스의 단위당 비용과 수익 창출 시작 시기 등은 모두 주목해야 할 사항이다.
구체적인 일정이나 규제 경로에 대한 세부 사항은 단기적인 수치보다 주가에 더 큰 영향을 미칠 가능성이 높다. 어제 밤 스페이스X 실적 발표회에서 자세히 언급되었던 스페이스X 인수 합병에 대한 추측도 다시 부각될 수 있지만, 핵심적인 세부 사항은 이미 어제 밤에 공유되었다.
일론 머스크, 모두가 기다려온 테슬라와 스페이스X 합병의 단계를 공식 확인
소액 투자자 질문
- 사이버택시 플릿은 오스틴을 넘어 어떻게 확장되며, NHTSA의 개방형 안전 검토를 고려할 때 텍사스 외부의 규제 경로는 무엇인가?
- 언제 고객용 차량에서 무감독 FSD를 기대할 수 있는가?
- 사이버택시는 언제 고객 구매/소유가 가능해질 것인가?
- 유료 로보택시 마일당 단위 경제성은 어떻게 되며, 30센트 목표치와 비교했을 때 어떤가?
- 테슬라는 HW3 차량이 무감독 FSD를 지원하지 못한다고 인정했다. 소유주가 하드웨어를 무료로 업그레이드할 수 있는지 여부를 언제 알게 되며, 테슬라는 명확한 계획을 언제 제시할 것인가?
전체 실적 발표 전화 회의는 오늘 밤 장 마감 후 오후 5시경 스트리밍될 예정이다.
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강세 실적 발표 후 스페이스X 주가에 일련의 목표가 상향 조정
월스트리트 분석가들은 10월 20일 장 마감 후 스페이스X(NASDAQ: SPCX)가 2026년 3분기에 강세를 보인 실적을 발표하자마자 스페이스X 주가에 대한 목표가를 급격히 상향 조정했다. 이후 시간외 거래와 장전 시간외 거래에서 주가는 급등했다.
스페이스X는 146억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 161% 증가한 수치로, 약 127억 달러에 머물렀던 컨센서스 추정치를 여유 있게 상회했다. 또한 회사는 전년도의 적자에서 벗어나 44억 달러의 순이익을 기록했으며, 조정 EBITDA는 88억 달러에 달했다.
더 많은 목표가 상향 조정:
🚀 칸토르 피츠제럴드는 목표가를 246달러에서 345달러로 상향 조정했다(과매수).
🚀 바클레이스는 목표가를 254달러에서 300달러로 상향 조정했다(과매수).
🚀 시티는 목표가를 200달러에서 240달러로 상향 조정했다(매수).
🚀 UBS는 목표가를 210달러에서 230달러로 조정했다(매수).
🚀 TD 카웬은 목표가를 200달러에서 224달러로 상향 조정했다(매수).
🚀 모건 스탠리는 과매수 등급을 유지하면서 목표가 300달러를 제시했다.
🚀 웰스 파고(214달러에서 274달러로), 클리어 스트리트(217달러에서 248달러로)를 포함한 다른 기업들도 목표가를 상향 조정했다. 분석가들은 전반적으로 강력한 분기 실적, 가속화되는 AI 컴퓨팅 확장, 스타링크의 진전, 스타십의 이정표 달성을 더 높은 장기 성장성과 수익력 창출의 동인으로 꼽았다.
— TESLARATI (@Teslarati) 2026년 10월 21일
슈퍼 인텔리전스(AI) 부문은 약 76억 달러의 매출을 기록하며 최대 매출 기여 부문으로 부상했고, 전년 동기 대비 약 830% 성장했다. 반면 연결성(Connectivity) 부문은 스타링크의 소비자 기반이 1,360만 명으로 증가시키는 강력한 가입자 증가에 힘입어 52억 달러의 매출을 기록했다.
earnings call(실적 발표 회의)은 특히 촉매제 역할을 했는데, 일론 머스크 CEO와 브렛 존센 CFO는 분석가들이 예상했던 약 220억 달러를 크게 상회하는 2027년 1분기 매출 가이드라인으로 330억 달러에서 370억 달러를 제시했으며, 멤피스와 사우스베인 등 지점에서 AI 컴퓨팅 인프라 구축에 중점을 둔 4분기 자본지출 계획으로 350억 달러에서 400억 달러를 발표했다.
스페이스X, 슈퍼 인텔리전스 부문 호조에 힘입어 3분기 실적 폭발
경영진은 연내 명목 컴퓨팅 용량 2.5~3기가와트 달성을 목표로 했으며, 2027년 말까지 13기가와트 이상의 용량으로 확대할 수 있는 경로도 논의했다. 머스크는 초거대 클라우드 기업 및 기타 고객들로부터의 끊임없는 수요를 언급했으며, 컴퓨팅 가격 책정은 1년 미만, 최대 6개월 이내의 회수 기간을 뒷받침한다고 밝혔다.
추가 하이라이트로는 스타십의 최근 궤도 성공과 V3 위성 배치, 스타링크의 가격 정책 및 기업 고객 동향, 그로크 봇의 빠른 채택, 스펙트럼 확장 계획, 그리고 테슬라와의 가능한 합병을 모색하기 위한 특별 위원회 구성 등이 포함되었다.
이러한 요소들은 목표가 상향 조정의 물결을 불러일으켰다:
- JPMorgan은 과매수 등급을 유지하면서 목표가를 240달러에서 500달러로 두 배 이상 상향 조정했다.
- 칸토르 피츠제럴드는 목표가를 246달러에서 345달러로 상향 조정했다(과매수).
- 바클레이스는 목표가를 254달러에서 300달러로 상향 조정했다(과매수).
- 시티는 목표가를 200달러에서 240달러로 상향 조정했다(매수).
- UBS는 목표가를 210달러에서 230달러로 조정했다(매수).
- TD 카웬은 목표가를 200달러에서 224달러로 상향 조정했다(매수).
- 모건 스탠리는 과매수 등급을 유지하면서 목표가 300달러를 제시했다.
- 웰스 파고(214달러에서 274달러로), 클리어 스트리트(217달러에서 248달러로)를 포함한 다른 기업들도 목표가를 상향 조정했다. 분석가들은 전반적으로 강력한 분기 실적, 가속화되는 AI 컴퓨팅 확장, 스타링크의 진전, 스타십의 이정표 달성을 더 높은 장기 성장성과 수익력 창출의 동인으로 꼽았다.
10월 20일 종가 147.79달러에서 마감된 주가는 10월 21일 장전 거래에서 초기에 약 8% 상승했으며, 이는 투자자들이 실적과 새로 상향 조정된 애널리스트 목표가들을 소화하는 과정에 있음을 시사한다.
평균 애널리스트 목표가는 상승했으며, 이는 높은 지출이 여전히 초점이 되고 있음에도 불구하고 스페이스X의 발사, 연결성, 슈퍼 인텔리전스 비즈니스 전반의 궤적에 대한 확신이 커졌음을 반영한다.
일론 머스크
일론 머스크, 모두가 기다려온 테슬라와 스페이스X 합병 단계 공식 확인
테슬라와 스페이스X는 합병을 검토하기 위해 특별 위원회를 구성했으며, 일론 머스크는 이에 찬성한다.
일론 머스크는 화요일 테슬라와 스페이스X가 각각 가능한 합병을 연구하기 위해 독립적인 이사회 위원회를 구성했다고 확인했으며, 이는 수개월간의 추측 끝에 두 회사를 결합하기 위한 첫 번째 공식 단계다.
머스크는 스페이스X의 3분기 실적 통화 회의에서 이 사실을 공개했다. 그는 “주주들의 요청에 따라 스페이스X와 테슬라 모두 이 아이디어를 논의하기 위해 특별 위원회를 구성했다”며 “나는 이해상충 당사자이므로 특별 위원회의 논의에 실제로 참여할 수 없다”고 말했다. 그는 이러한 상황을 “두 그룹의 사람들이 대화하고 나는 그 대화에 참여할 수 없는 기묘한 가부키 춤”이라고 묘사했다.
머스크는 자신의 입장을 숨기지 않았다. 그는 “좋은 아이디어라고 생각하느냐? 그렇다”며 “초지능 소프트웨어, 칩 설계, 오스틴의 테라팹 시설, 로봇공학, 궤도 운반 능력 및 연결성에서의 공동 작업을 지적하며, 우리가 거의 초지능 특이점에 도달하고 있기 때문에 회사를 결합하는 데에는 많은 타당성이 있다고 생각한다”고 말했다.
그는 또한 기대를 누그러뜨리려 했다. 위원회들은 어떤 거래의 조건에도 합의하지 않았으며, 머스크는 합병이 확실시된다고 가정하는 것은 “과장된 것”이라고 말했다. 어떤 거래도 주주들의 승인을 받아야 하며, 테슬라 측면에서는 투표된 주식뿐만 아니라 발행된 모든 주식의 50% 승인이 필요하다. 머스크는 이를 “상당히 높은 장벽”이라고 불렀다.
이러한 장벽은 테슬라를 이전에 막은 바 있다. 회사의 2025년 이사회 비공개화 시도는 발행 주식의 39.4%의 지지만을 얻어 실패했다. 머스크의 지분은 6월 2018년 옵션 행사 후 약 20%에 위치해 있으므로, 거래가 성사되려면 기관 투자자와 종종 투표를 기권하는 개인 투자자들로부터 광범위한 지지를 받아야 한다.
시기 또한 또 다른 미해결 질문이다. 테슬라는 월요일 12월 3일 정기 주주총회를 위한 의안 설명서를 제출했으며, 투표용지에는 머스크, 로빈 덴홈, JB 스트라우벨의 이사회 선거, 보수에 대한 의견 투표, 감사인 임명 승인이라는 세 가지 안건만 포함되어 있다. 바클레이스의 댄 레비 분석가는 테슬라레이티가 보도한 스페이스X 실적_preview에서, 발표가 정기 총회에 포함되려면 늦어도 10월 말 또는 11월 초에 이루어져야 한다고 주장한 바 있다. 조건이 합의되지 않은 상태에서 어떤 투표도 별도의 임시 주주총회를 필요로 할 가능성이 높다.
일론 머스크, 테슬라-스페이스X 합병 대화에서 가장 의미 있는 발언을 하다
머스크는 수주에 걸쳐 이를 향해 점진적으로 다가오고 있었다. 9월 올인 서밋에서 그는 “이토록 긴밀한 협력 관계가 있을 때 어떤 조치를 취할 수 있을지 누가 상상할 수 있겠는가”라고 물었다고 테슬라레이티가 보도했다. 지난주 스페이스X에서 파생된 냉기 추진체를 중심으로 구축된 로드스터 공개는 이러한 논의를 더욱 부추겼다. 두 회사는 이미 테라팹 칩 프로젝트를 공유하고 있으며, 테슬라는 이전에 xAI에 투자한 데서 비롯된 소량의 스페이스X 지분을 보유하고 있다.
스페이스X는 강력한 실적을 제시했다. 스페이스X는 3분기 매출이 전년 대비 161% 증가한 145억 8천만 달러를 보고했으며, 초지능 부문이 이제 75억 6천만 달러로 최대 부문이 되었다. 더 높은 스페이스X 가치는 테슬라 주주들에게 제시될 교환 비율을 형성할 것이다.
테슬라는 10월 21일 수요일 장 마감 후 자체 3분기 실적을 발표한다. 투자자들은 이미 스페이스X 통화 회의에서 개인 투자자들 사이에서 합병 시기를 최상위 질문 중 하나로 꼽았으며, 위원회들은 테슬라의 통화 회의에서도 거의 certainly 다시 등장할 것이다.
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스페이스X, 초지능 부문 호황에 힘입어 3분기 폭발적 실적 발표
스페이스엑스(SpaceX)는 10월 20일 2026년 3분기 재무 결과를 발표했으며, 올해 초 상장 이후 티커 $SPCX로 거래되는 회사로서 사상 처음으로 견고한 흑자를 기록한 분기임을 밝혔다.
매출은 56억 달러에서 161% 증가한 145억 8천만 달러를 기록했으며, 이는 127억~129억 달러 범위였던 시장 컨센서스 추정치를 크게 상회하는 수치였다. 이 결과는 인공지능(AI)과 슈퍼 인텔리전스(SI)로 향하는 스페이스엑스의 중심축이 빠르게 이동하고 있음을 부각시켰으며, 스타링크와 전통적인 우주 사업 부문 역시 견조한 성장을 보이고 있다.
이번 분기의 주요 재무 결과는 다음과 같다.
- 매출 145억 8천만 달러 (전년 동기 대비 161% 증가)
- 조정 EBITDA 88억 달러 (전년 동기 대비 306% 증가)
- GAAP 기준 순이익 44억 달러 (전년 동기의 11억 달러 순손실 대비)
- 조정 주당순이익(EPS) 약 0.35달러 (예상치 0.13~0.16달러 대비)
- 영업이익 28억 달러
AI/SI(인공지능/슈퍼 인텔리전스) 부문은 75억 6천만 달러의 매출을 기록하며 전년 동기 대비 830% 증가했고, 이는 처음으로 회사의 최대 부문으로 자리 잡았다. 이 성장은 주요 클라우드 서비스 계약 체결, 2026년 초 인수한 Cursor의 통합, 그리고 Grok 모델 및 새로 도입된 Grok Bot 개인 에이전트의 사용량 증가가 주요 동력이 되었다.
🚨 스페이스엑스가 방금 실적을 발표했습니다! 주요 하이라이트는 다음과 같습니다:
재무 현황:
매출 145억 8천만 달러 (전년 동기 대비 161% 증가) vs 컨센서스 약 127억~129억 달러
조정 EBITDA 88억 달러 (전년 동기 대비 306% 증가)
GAAP 기준 순이익 44억 달러 (전년 손실 대비; IPO 이후 첫 견고한 흑자 분기)
조정 EPS 약 0.35달러 vs 예상치 약 0.13~0.16달러
부문별 현황:
슈퍼 인텔리전스(SI, 이전 명칭 AI): 75억 6천만 달러 (전년 동기 대비 830% 증가) — 클라우드 계약, Cursor, Grok에 힘입어 최대 부문으로 부상.
커넥티비티(스타링크): 52억 5천만 달러 (전년 동기 대비 69% 증가).
우주: 17억 7천만 달러.
기타 하이라이트:
스타링크 구독자 수: 1,360만 명 (전년 동기 대비 89% 증가).
명목상 컴퓨팅 용량: 1.7GW.
자본 지출: 196억 달러 (대부분 AI 인프라에 할당).
현금 및 유가증권: 약 900억 달러.
첫 수익 창출 스타십 미션 (V3 스타링크 위성 26기 발사, 발사당 약 10배의 팰컨 9 다운링크 용량).
— TESLARATI (@Teslarati) 2026년 10월 20일
SI 조정 EBITDA는 50억 달러에 달했으며, 분기 말 기준 명목상 컴퓨팅 용량은 1.7GW로, 6월의 1.4GW 및 1년 전의 0.6GW에서 증가한 수치였다. 자본 지출은 총 196억 달러로, 대부분 콜로서스(Colossus) 시설의 지속적인 확장을 포함한 AI 인프라에 할당되었다.
스타링크를 중심으로 구성된 커넥티비티 부문은 52억 5천만 달러의 매출을 기록하며 전년 동기 대비 69%, 전분기 대비 22% 증가했다. 이는 지난 한 해 동안 많은 항공사가 스타링크를 채택한 점을 고려할 때 기대했던 대로이며, 반가운 결과다.
스타링크 소비자 구독자는 1,360만 명으로 전년 동기 대비 89% 증가했으며, 전분기 대비 160만 명의 증가를 기록했다. 소비자 1인당 평균 매출액(ARPU)은 69달러로 개선되었다. 한편, 기업 및 정부 부문 매출도 강하게 성장했으며, 스타링크는 이제 3,800대 이상의 항공기에 설치되어 이전 옵션보다 인터넷 접근성을 높이고 성능을 개선했다.
우주 부문도 좋은 성과를 거두며 17억 7천만 달러의 매출을 기여했으며, 전년 동기 대비 6%, 전분기 대비 84% 증가했다. 주요 이정표로는 26기의 V3 스타링크 위성을 배포한 첫 수익 창출 스타십 미션(비행 14호)의 성공적 수행이 있었다. 해당 위성들은 일반적인 팰컨 9 스타링크 발사 대비 약 10배에 달하는 다운링크 용량을 추가했다.
스페이스엑스는 분기 중 나사의 낸시 그레이스 로만 우주 망원경 미션을 포함해 총 12건의 고객 발사를 완료했으며, 유인, 국가 안보 및 상업용 비행의 미수주 잔고를 지속적으로 확대해 나갔다.
최고재무책임자(CFO)의 코멘트에 따르면, 발사 부문에서의 리더십, 반복적인 스타링크 수익, 그리고 급속히 확장 중인 SI(소프트웨어 및 인공지능) 사업의 결합이 의미 있는 운영 레버리지를 창출하고 있다고 밝혔다.
회사는 분기 말 현재 약 900억 달러의 현금 및 유가 증권을 보유하고 있어 지속적인 투자에 충분한 자원을 확보했으며, 투자 등급의 대차대조표 달성을 목표로 하고 있다. 2분기에 보고된 78억 1,000만 달러 대비 분기별 매출이 거의 두 배로 증가했으며, 이는 AI 기반 가속화의 속도를 보여준다. 스페이스엑스의 전망은 매우 밝아 보인다.
매우 인상적인 사실은 SI 사업이 극히 짧은 시간 동안 회사의 나머지 부분보다 더 큰 규모로 성장했다는 점이다. 일론 머스크 CEO는 실적 발표 통화에서 그록(Grok) 봇을 “내가 본 적 있는 그중 가장 빠르게 성장하는 제품”이라고 언급했으며, 향후 몇 년간 스페이스엑스 SI의 진정한 핵심 축이 될 가능성이 크다고 시사했다.
📄 원문 (English)
Investor's Corner
Tesla reports Q3 Earnings today: here’s what to expect
Tesla (NASDAQ: TSLA) reports its earnings for Q3 today. Here’s what to expect, as the company will reveal its balance sheet after the market closes on Wednesday.
Tesla already reported deliveries just after Q3 ended, and it demolished Wall Street consensus estimates of roughly 462,000 vehicles. Tesla delivered 486,532 cars in the third quarter, which was a big beat, but was down 2.1 percent from the same quarter last year. Energy storage deployments were 13.7 GWh, up year-over-year.
Tesla showrooms picked clean ahead of Q3 end as demand looks strong
For the quarter, analysts have already compiled their predictions for what Tesla will report this afternoon:
- Total Revenues: $28.34B
- Non-GAAP EPS: $0.43
- Operating Margin: 2.5%
- Operating Income: $721M
- Free Cash Flow: ~-$4.51B
Here are a few things we are looking forward to hearing about on the call:
Automotive Gross Margin and Overall Profitability
This was 16.3 percent in Q2, down from 19.2 percent in Q1, and was impacted by warranty charges and some fading regulatory credits. Consensus implies overall gross margin near 18 percent, but a miss here would potentially reinforce concerns about pricing pressure on its vehicles.
Pay attention to energy storage margins as well, especially since Tesla missed GWh expectations, although it was still a strong quarter.
Robotaxi/Cybercab, Unsupervised FSD, and Optimus Progress
The Say questions from retail investors usually focus on these types of projects, and this quarter is no different. Scaling the Cybercab fleet beyond Austin amid the open NHTSA safety review, timeline for Unsupervised FSD in customer cars, Robotaxi unit economics, and Optimus cost per unit plus when it could start generating revenue, are all things to be looking for.
Any concrete timelines or regulatory path details will likely move the stock more than the near-term numbers. SpaceX merger speculation, which was detailed during SpaceX’s earnings call last night, may also surface, although the key details were shared last night.
Elon Musk just confirmed the Tesla and SpaceX merger step everyone was waiting for
Say Investor Questions
- How does the Cybercab fleet scale past Austin, and what’s the regulatory path outside Texas given NHTSA’s open safety review?
- When can we anticipate FSD unsupervised in customer cars?
- When will the CyberCab be available for customer purchase/ownership?
- What’s the unit economics per paid robotaxi mile, and how does it compare to the thirty-cent target?
- Tesla has acknowledged that HW3 vehicles cannot support unsupervised FSD. When will owners know whether they can upgrade their hardware for free, and when will Tesla provide a clear plan?
The full Earnings Call will be streamed this evening after market close around 5 p.m. this evening.
Investor's Corner
SpaceX stock gets a slew of price target boosts after bullish earnings call
Wall Street analysts rapidly raised price targets on SpaceX (NASDAQ: SPCX) after the company reported a bullish third quarter for 2026 following the market close on October 20. Shares were sent sharply higher in after-hours and premarket trading.
SpaceX posted revenue of $14.6 billion, a 161 percent year-over-year increase that comfortably topped consensus estimates, which fell near $12.7 billion. The company also posted a net profit of $4.4 billion from a prior-year loss, with adjusted EBITDA reaching $8.8 billion.
More price target movement:
🚀 Cantor Fitzgerald lifted its target to $345 from $246 (Overweight).
🚀 Barclays raised its target to $300 from $254 (Overweight).
🚀 Citi increased its target to $240 from $200 (Buy),
🚀 UBS moved to $230 from $210 (Buy)
🚀TD Cowen raised its target to $224 from $200 (Buy).
🚀Morgan Stanley held an Overweight rating with a $300 target.
🚀Other firms also adjusted higher, including Wells Fargo (to $274 from $214) and Clear Street (to $248 from $217). Analysts broadly cited the strong quarterly print, accelerating AI compute expansion, Starlink progress, and Starship milestones as drivers of higher long-term growth and earnings power.
— TESLARATI (@Teslarati) October 21, 2026
Its Super Intelligence (AI) division generated roughly $7.6 billion and became the largest revenue contributor, growing nearly 830 percent year-over-year, while the Connectivity segment delivered $5.2 billion on strong subscriber additions that lifted the consumer base to 13.6 million for Starlink.
The Earnings Call proved especially catalytic, as CEO Elon Musk and CFO Bret Johnsen outlined Q1 2027 revenue guidance of $33 billion to $37 billion, which was far above the roughly $22 billion analysts had modeled, alongside fourth-quarter capital-expenditure plans of $35 billion to $40 billion focused on AI compute infrastructure at sites including Memphis and Southaven.
SpaceX delivers blockbuster Q3 results as Super Intelligence segment booms
Management targets 2.5 to 3 gigawatts of nameplate compute capacity by year-end and discussed pathways to 13 gigawatts or more by the end of 2027. Musk described relentless demand from hyperscalers and other customers, with compute pricing supporting payback periods of less than a year and potentially as short as six months.
Additional highlights included Starship’s recent orbital success and V3 satellite deployment, Starlink pricing and enterprise momentum, rapid Grok Bot adoption, spectrum expansion plans, and the formation of special committees to explore a possible combination with Tesla.
These elements prompted a wave of price-target increases:
- JPMorgan more than doubled its target to $500 from $240 while maintaining an Overweight rating.
- Cantor Fitzgerald lifted its target to $345 from $246 (Overweight).
- Barclays raised its target to $300 from $254 (Overweight).
- Citi increased its target to $240 from $200 (Buy),
- UBS moved to $230 from $210 (Buy), and
- TD Cowen raised its target to $224 from $200 (Buy).
- Morgan Stanley held an Overweight rating with a $300 target.
- Other firms also adjusted higher, including Wells Fargo (to $274 from $214) and Clear Street (to $248 from $217). Analysts broadly cited the strong quarterly print, accelerating AI compute expansion, Starlink progress, and Starship milestones as drivers of higher long-term growth and earnings power.
Shares, which closed at $147.79 on October 20, jumped roughly 8 percent in early premarket trading on October 21 as investors digested the results and the newly elevated Street targets.
The average analyst price target has moved higher, which reflects greater conviction in SpaceX’s trajectory across launch, connectivity, and the Super Intelligence business, even as elevated spending remains a point of focus.
Elon Musk
Elon Musk just confirmed the Tesla and SpaceX merger step everyone was waiting for
Tesla and SpaceX formed special committees to weigh a merger, and Elon Musk supports it.
Elon Musk confirmed Tuesday that Tesla and SpaceX have each formed special committees of independent directors to study a possible merger, the first formal step toward combining the two companies after months of speculation.
Musk made the disclosure during SpaceX’s third quarter earnings call. “Both SpaceX and Tesla have formed special committees to discuss this idea at the request of shareholders,” he said. “Because I’m a conflicted party, I can’t actually be in the discussions of the special committees.” He described the setup as “an odd kabuki dance where two groups of people are talking and I can’t be in the conversation.”
Musk did not hide where he stands. “Do I think it would be a good idea? Yes,” he said, pointing to shared work on super intelligence software, chip design, the Terafab facility in Austin, robotics, mass to orbit and connectivity. “I do think there’s a lot of merit to combining the companies as we are pretty much in the super intelligence singularity.”
He also tried to cool expectations. The committees have not agreed on terms for any transaction, and Musk said assuming a merger is a certainty “would be overstating it.” Any deal would go to shareholders, and on the Tesla side it would need approval from 50 percent of all outstanding shares, not just the shares that are voted. Musk called that “quite a high hurdle.”
That bar has tripped Tesla up before. The company’s 2025 attempt to declassify its board won support from only 39.4 percent of outstanding shares and failed. Musk’s own voting stake sits near 20 percent after he exercised his 2018 options in June, so a deal would need broad backing from institutions and a retail base that often leaves votes uncast.
Timing is another open question. Tesla filed its proxy statement Monday for its December 3 annual meeting, and the ballot has only three items: director elections for Musk, Robyn Denholm and JB Straubel, a say on pay vote and auditor ratification. Barclays analyst Dan Levy had argued that an announcement would need to land by late October or early November to make the annual meeting, as Teslarati noted in its SpaceX earnings preview. With no terms agreed, any vote would likely require its own special meeting.
Elon Musk gives his most telling Tesla-SpaceX merger conversation yet
Musk has been edging toward this for weeks. At the All-In Summit in September, he asked “who can imagine what action one might take when there’s so much close collaboration,” Teslarati reported. Last week’s Roadster unveil, built around SpaceX derived cold gas thrusters, pushed the talk further. The two companies already share the Terafab chip project, and Tesla holds a small SpaceX stake that came from its earlier investment in xAI.
SpaceX brought strong numbers to the conversation. It reported Q3 revenue of $14.58 billion, up 161 percent year over year, with its Super Intelligence segment now its largest at $7.56 billion. A higher SpaceX valuation would shape any exchange ratio Tesla holders are offered.
Tesla reports its own third quarter results after the close on Wednesday, October 21. Investors had already ranked merger timing among the top retail questions for SpaceX’s call, and the committees will almost certainly come up again on Tesla’s.
Investor's Corner
SpaceX delivers blockbuster Q3 results as Super Intelligence segment booms
SpaceX reported its third-quarter 2026 financial results on October 20, posting the company’s first solidly profitable quarter since going public earlier in the year under the ticker $SPCX.
Revenue reached $14.58 billion, up 161 percent year-over-year from $5.6 billion, and well ahead of consensus estimates in the $12.7 to $12.9 billion range. The results highlight a rapid shift in SpaceX’s center of gravity toward artificial intelligence/super intelligence, while Starlink and traditional space operations continue to show robust progress.
Here are the key financial results for the quarter:
- Revenue of $14.58 billion (+161% YoY)
- Adjusted EBITDA of $8.8 billion (+306% YoY)
- GAAP net income of $4.4 billion (versus a $1.1 billion net loss in the prior-year quarter)
- Adjusted EPS of approximately $0.35 (versus roughly $0.13–0.16 expected)
- Income from operations of $2.8 billion
The AI/SI segment generated $7.56 billion in revenue, an 830 percent year-over-year increase, making it the company’s largest segment for the first time. Growth was primarily driven by the activation of major cloud services agreements, the integration of Cursor (acquired earlier in 2026), and rising usage of Grok models and the newly introduced Grok Bot personal agent.
🚨 SpaceX just reported earnings! Here are some highlights:
Financial:
Revenue $14.58B (+161% YoY) vs. consensus ~$12.7–12.9B
Adjusted EBITDA $8.8B (+306% YoY)
GAAP net income $4.4B (vs. prior-year loss; first solidly profitable quarter post-IPO)
Adjusted EPS ~$0.35 vs. ~$0.13–0.16 expected
Segments:
Super Intelligence (SI, formerly AI): $7.56B (+830% YoY) — now the largest segment, driven by cloud contracts, Cursor, and Grok.
Connectivity (Starlink): $5.25B (+69% YoY).
Space: $1.77B.
Other highlights:
Starlink subscribers: 13.6M (+89% YoY).
Nameplate compute: 1.7 GW.
Capex: $19.6B (majority AI infrastructure).
Cash & marketable securities: ~$90B.
First revenue-generating Starship mission (26 V3 Starlink satellites, ~10× Falcon 9 downlink capacity per launch).
— TESLARATI (@Teslarati) October 20, 2026
SI adjusted EBITDA reached $5 billion, and nameplate compute capacity stood at 1.7 GW at quarter-end, up from 1.4 GW in June and 0.6 GW a year earlier. Capital expenditures totaled $19.6 billion, with the majority allocated to AI infrastructure, including continued expansion of the Colossus facilities.
The Connectivity segment, which primarily surrounds Starlink, produced $5.25 billion in revenue, a 69 percent year-over-year and 22 percent sequentially. These are pleasant results to see and expected, considering how many airlines have adopted Starlink over the past year.
Starlink consumer subscribers reached 13.6 million, an 89 percent increase from the prior year, and a sequential gain of 1.6 million. Consumer average revenue per user improved to $69. Meanwhile, Enterprise and Government revenue also grew strongly, and Starlink is now installed on more than 3,800 aircraft, making internet more accessible and better performing than previous options.
The Space segment also performed well and contributed $1.77 billion in revenue, up 6 percent year-over-year and 84 percent sequentially. A major milestone was the successful first revenue-generating Starship mission (Flight 14), which deployed 26 V3 Starlink satellites. Those satellites added roughly 10 times the downlink capacity of a typical Falcon 9 Starlink launch.
SpaceX completed 12 customer launches during the quarter, including NASA’s Nancy Grace Roman Space Telescope mission, and continued to grow its backlog of crewed, national security, and commercial flights.
CFO commentary noted that the combination of launch leadership, recurring Starlink revenue, and rapid SI expansion is producing meaningful operating leverage.
The company ended the quarter with roughly $90 billion in cash and marketable securities, providing substantial resources for ongoing investment while targeting an investment-grade balance sheet. Sequential revenue nearly doubled from the $7.81 billion reported in the second quarter, illustrating the pace of the AI-driven acceleration. Things are looking strong for SpaceX.
What’s incredibly striking is the fact that SI has grown to be larger than the rest of the company in such a short amount of time. CEO Elon Musk said on the earnings call that Grok Bot is the “fastest-growing product I’ve ever seen,” so it seems that it could be a true keystone of SpaceXSI over the next few years.
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